P2P网贷涉足校园借贷四种模式对比（附案例）

谈及校园借贷市场，按照中国在校大学生3000万人，人均借贷5000元来计，校园借贷堪称是一个千亿级市场。若凭此展望大学生群体未来的金融活动，万亿级市场也可期。因此，校园借贷自诞生就颇受资本青睐。

从2013年7月第一家校园分期出现开始，短短两年多的时间，校园借贷得到了极为迅猛的发展。大量风投资金参与到校园借贷平台的股权融资中，强大的资本推动校园借贷实现快速的跑马圈地。

P2P网贷平台作为线上天然资金的入口，在校园借贷行业的运作上也是各显神通。

一、校园借贷不同资金端的运作模式

从校园借贷业务发展所需资金的来源看，目前校园借贷的运作模式主要分为两种情况。

1.1与其他P2P网贷平台进行资金端合作

校园借贷发展初期，创业者的自有资金并不能满足学生的借贷需求，许多公司都需要向其他P2P网贷平台借款。即便部分公司吸引风投之后，资金缺口依旧很大。而且作为互联网公司，抢占用户始终是第一目标，股权融资得到的钱都被投入到市场推广和用户补贴当中，产品分期垫付的钱依旧需要向其他P2P网贷平台发布借款标。

此外，初期的校园借贷以产品分期为主，开展现金借贷业务的平台很少。大学生只能在网购的时候发生借贷行为，且购买产品主要是3C数码和时尚潮物。

这种模式资金链条比较长，大学生借贷的利率普遍较高，这期间获得较大融资额的公司会通过烧钱的方式补贴利息，圈占市场。

1.2自建独立的资金入口匹配资产

2014年下半年开始，一部分校园分期平台开始自建资金端，直接向投资人募集资金，从而进入P2P网贷队列。另有一部分P2P网贷平台入场参与校园借贷，开发针对大学生的借贷产品，还有一些平台作为大学生和投资人之间的纯信息中介平台介入校园借贷。这些平台共同构成了第二种情况。这种情况下，校园借贷的资金链条大大缩短，利率优势明显，这些平台现已占据了90%以上的市场份额。

可以看出，无论哪种情况，P2P网贷平台都扮演了举足轻重的角色。

二、P2P网贷平台参与校园借贷的情况

站在P2P网贷平台的角度而言，在参与校园借贷的过程中，根据资金端和资产端建立的情况不同，大致可以分为四种类别。

不同类型平台具体运作模式如下：

2.1资金端、资产端双管齐下进入校园借贷

以麦麦提为例，该类平台定位为纯信息中介平台，这种模式信息透明度较高，平台从一开始进入校园借贷领域就同步推进资金端和资产端的发展，借款人的借款利率和投资人的投资利率也是保持一致的。平台靠收取借投双方手续费盈利，其中收取投资人的部分将进入风险准备金，收取借款人部分也不超过借款本金的1%。因此该模式可以形成较好的口碑。

2.2通过第三方资产间接参与校园借贷

大多数P2P网贷平台都是以发布其他校园借贷平台借款标的方式间接参与，自身不提供面向大学生的产品和服务。投资人看到的主要是对应某一分期平台的打包债权，并不清楚借款人具体信息和借款人数量。此类模式的P2P网贷平台操作相对简单，不需要面对大学生，只需要审核借款平台。

2.3凭借资金募集能力建立校园借贷资产

有些P2P网贷平台有较强的资金募集能力，在进入校园借贷之发布过其他各种类型产品，汇聚了一定的投资人气，而对校园借贷的看好使得这些平台推出直面大学生的借贷产品。这些平台在资金端上有先天优势，但是在大学生借贷产品的推广上有一定难度。

2.4校园分期平台通过自建资金端进入P2P网贷平台队列

这类P2P网贷平台比较特别，也都比较年轻，他们是在校园分期发展过程中，通过建立独立的资金端而迈入P2P网贷行列。该模式运作的P2P网贷平台先有资产端产品，因此涉足校园借贷较早，市场占有率高。但对投资人而言，看不到借款详情，透明度较低。

三、四种模式的对比

从进入校园借贷领域的时间来看，校园借贷发展初期主要是先有资产端的各大分期购物平台，有资金端的P2P网贷平台中推出校园借贷资产的公司数量很少。随着市场的发展，越来越多的P2P网贷平台看好这一市场前景，陆续推出直面大学生的借贷产品。与此同时，资产端渐渐强壮的分期购物平台也不再满足原有的资金端合作模式，开始建立自己的资金募集端。细分市场在不断被挖掘和验证的过程中，部分专注大学生纯现金借贷的P2P网贷平台逐渐入场分羹了，这些平台一登场就同时推进资产端和资金端，保持均衡的开拓业务。

从发展速度来看，先有资产端的分期平台凭借先入优势和风投支持，目前总体市场占有率最高。随着自建资金端的校园借贷平台资金供应逐渐自给自足，通过第三方债权间接参与校园借贷的P2P网贷平台相关业务量明显萎缩，如融贝网在2014年9月到2015年6月曾发布过7家校园借贷平台的借款标，但是到2015年底，这个数字已经缩减至2家。因此P2P网贷平台如果再想尝试校园借贷业务，势必要转换思路。玖富类型的P2P网贷平台尽管资金充足，但他们推出的校园借贷产品发展速度一直受制于资产端的发展。麦麦提等平台则选择双管齐下，同步推进资金端和资产端，差异化竞争。

从平台盈利模式来看，双管齐下的平台盈利能力相对较低，如麦麦提收费标准是借款人本金的1%和投资人收益的10%，这类平台需要很大的用户量，才能实现规模化盈利。先有资产端的平台盈利模式较为多元化。这两种模式推广都相对容易，前者在借款人端拥有利率优势，后者场景化更为成熟。其他平台盈利情况在这两者之间，但面向大学生的推广较难。

从平台信息披露程度来看，投资人在通过第三方资产间接参与的平台上只能看到数据包和债权转让的校园借贷公司，看不到具体借款人信息。而在其他直面大学生的平台上，双管齐下的平台目前普遍透明度较高。

四、总结

在校园借贷的高速发展过程中，P2P网贷平台可谓是收获颇丰。在未来的竞争格局中，P2P网贷平台将更多的直面大学生群体，这就对平台的风控审核体系提出更高的要求。同时，随着大数据模型的不断完善，各平台之间也应该打破壁垒，共建针对大学生的征信体系和数据风控模型，共同维护行业生态圈的健康发展。