英国“退欧”大敌当前 万事谨慎为先

距离英国退欧公投还有43天，英镑已再度陷入跌势，过去几个交易日已多次下测1.4400大关。

距离英国退欧公投还有43天，英镑已再度陷入跌势，过去几个交易日已多次下测1.4400大关，不过距离2月28日创出的7年新低1.3834还是有相当距离。

市场预计，随着公投日的临近，英镑波动会加剧。同时，英国央行也毫不避讳应对退欧突发事件的准备工作。英银将增持英镑期权头寸，确保银行系统有充足的资金应对政治动荡，此外，6月14日、21日和28日，英国央行还将分别举行3次现金拍卖活动。不过，那样做无法阻止在英国选择退出欧盟之后，国内、外个人和企业投资者抛售英镑。一些分析师预测，英国退欧将导致英镑贬值15%-20%，毫无疑问那样将导致大规模通胀。

一旦英国退出欧盟，英国央行接下来如何应对尚不得而知，但有一点毫无疑问，那对于行长卡尼和英国金融系统而言将是噩梦，经济增长放缓，通胀高企。

卡尼缄口不言

3月份在接受财政遴选委员会质询时，卡尼拒绝回答其与首相卡梅伦之间是否就退欧问题达成共识，但即便已经那样做，他人还是难获明确观点。不过，卡尼已经明确表示，一旦英国退欧，金融系统有紧急预案。若市场预期英国的银行放贷能力恶化，银行可能被迫提升借贷成本。

卡尼此前已多次声称，若经济活动强度减低，投资和家庭支出都将受到影响。另一方面，英镑走弱可能推升物价，通胀会抬头。货币政策面临两难。

经济数据“三驾马车”

周四，英国央行将公布季度通胀报告、利率决议和会议纪要。尽管英银不会就退欧发表明确观点，但市场预计鸽派观点将不会改变，英镑将面临巨大的下行压力，尤其是考虑到近期英镑对于疲弱的经济数据已表现出较强的抗跌性。

风险情绪走向如何？

风险情绪再度恶化，英镑空头卷土重来。基本面上，上周公布的PMI数据创2013年初以来的最低水平，二季度GDP下滑已板上钉钉，英银应该会下调增长预期。

英国央行无法直接公开其在退欧问题上的立场，而只能从英国经济表现间接得知。即便经济数据恶化，货币政策委员会成员投票要求立即采取行动的做法还是令人存疑。不过，若英镑过快贬值，央行干预汇市也不是没有可能。

总的来讲，英国央行政策会议将维持鸽派论调，并且不会对退欧发表观点，也不会公布下半年经济前景展望，但是会下调二季度GDP增速预期。