董少鹏：信息披露是注册制改革的核心

新华网北京5月16日电 5月16日，证券日报社副总编辑董少鹏、瑞华会计师事务所管理合伙人张连起做客《新华访谈》，探讨资本市场投资者权益保护如何落到实处。董少鹏认为，信息披露是注册制改革的核心。

董少鹏指出，注册制改革是以信息披露为核心，上市公司要充分、真实、全面、准确的披露相关公司的运营、财务等信息。过去我们的核准制是不是做到了这些？应该说在过去经过20多年的发展，也具备了平滑过渡的条件，并不是说在核准制下，我们的信息披露就完全不能够充分的、真实的披露。

提出注册制改革的一个重要历史背景，就是我们要更加把政府依法行政，包括对市场的管理和市场的功能界定、互相匹配处理得更好，概括地说，就是让市场机制在资源配置中发挥决定性作用的同时让政府更好发挥作用，二者缺一不可。

有一种舆论认为，搞注册制改革之后，既没有很高的门槛，也没有很严的审核，还会让各类公司非常自由的上市。还有一种提法说企业生来就有上市发股票的权利，不能通过行政的限制给它一些阻碍或者阻止。董少鹏认为，这种说法从理论上说是有一定道理的，但是我想，只要是市场就有博弈，有博弈就需要有规则，有规则就需要讨论，讨论规则制定之后就需要执行和监督，所以任何市场都是有规则的，需要执行的，也需要市场参与者去共同遵守。

注册制改革应该说是在核准制的基础上一个平滑的过渡。它解决的问题是政府行政职能的边界和市场职能的友好对接，不能说政府的作用就没有了。前期我们宣布推出注册制改革规划之后，引起了方方面面理解的偏差或者说曲解。因此，在今年两会，无论是“十三五”规划，还是政府工作报告讨论的过程中，有些人注意到政府工作报告没有写，但是没有写不代表就没有讨论。新上任的证监会主席在答记者问时给予了内涵的解读。

董少鹏认为，注册制改革是整体改革的一部分，需要创造条件让注册制改革能够落地生根，完善相关的市场环境、法治环境，但当行政监管这只手放下去之后，市场能不能接得住，事中、事后监管是不是完善，这是在注制度改革整体制度设计和推进过程中需要考虑的。