银行间债市盘中走强 转债申购料不会扰动资金

中国银行间债市周一(6月6日)盘中现券收益率略降，国债期货亦小幅走强。美国上周末公布的最新非农就业数据疲弱，令美联储近期加息预期因此降温，债市中期面临的压力有所减缓。

剩余期限近10年的国开债160210券最新报价在3.3325%/3.33%，上周五尾盘为3.35%/3.3425%。剩余期限近10年的国债160010券最新报价在3.0050%/3.00%，上周五尾盘为3.0249%/3.01%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1609早盘收报100.390元人民币，较上周五结算价涨0.13%；10年期国债主力合约T1609收报99.070元，较上周五结算价涨0.12%。

交易员指出，上周五央行公布的存款准备金考核新规，有利于降低季末离岸人民币进出引发的头寸波动，但对银行间资金面的实际利好效应较为有限，因此对现券的影响很小。而早盘收益率低开后跌幅快速收窄，亦显示目前多空双方较力仍势均力敌。

交易员表示，从日内市场反应看，美非农数据的利好效果有限，主要可能还是因为对半年末资金面的忧虑仍在，在局势明朗前多方不敢大举进攻。

美国周五发布的非农就业报告显示，5月仅新增3.8万个就业岗位，远低于16.4万的增幅预估。这令市场对美联储下次升息时间的预期推后至7月或更晚。

交易员亦谈到，一方面是资金面的不确定性，此外目前收益率水平确实偏低，在没有更多增量利好的情况下保护不足，短期内债市难脱震荡格局。

中国央行上周五宣布，进一步完善平均法考核存款准备金，自今年7月15日起，人民币存款准备金的考核基数，由考核期末一般存款时点数，调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值。

与此同时，银行间市场周一资金面延续整体偏宽松的格局，各期限融出充足，例行缴准和端午假期来临并未构成影响，本周虽有转债申购，但规模较小，料不会对流动性有大的扰动。

交易员指出，短期内市场面临年中时点以及宏观审慎评估体系(MPA)考核因素，不过参与机构预期充分，加之相信央行公开市场会给予助力，市场虽对此心态有所谨慎，但预计资金面届时仍会整体保持平稳。