瑞达期货：沪铜冲高回落 短期下跌风险还未解除

外盘走势：今日亚市伦铜虽振荡反弹，但上方抛压较重，反弹受阻，其中3个月伦铜仅上涨0.63%至4544美元/吨，令铜价还未有效突破上方均线压制。持仓方面，6月9日，伦铜持仓量为33.2万手，较9日微增2510手，显示铜价跌至4500美元/吨附近，多空分歧加大。

现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货报升水90-升水140元/吨，平水铜成交价格35430-35650元/吨。开盘现铜报价升水坚挺，但因贸易商与下游更青睐于平水铜和湿法铜，故好铜升水回落相对受限。第二节交易时段，盘面开始上涨，令现铜升水回落，成交较第一节时清淡。尽管现货升水坚挺，但隔月基差尚未拉开，交割前抑制贸易商的投机意愿。

内盘走势：今日沪铜主力合约1608合约冲高回落，削减日内部分涨幅，尾盘收于35250元/吨，较节前收盘价基本持平，但较日内高点35540元回落0.82%，目前沪铜有效运行于均线组之下，短期下跌风险较大。期限结构方面，铜市维持近高远低的负向排列，沪铜1607合约和1608合约负价差维持至50元/吨。

市场因素分析：中国1-5月全国房地产开发投资同比增长7.0%，增速比1-4月回落0.2%，同时规模以上工业增加值同比增长6%，与4月持平，数据表现喜忧参半，今晚关注外盘对中国公布的一系列经济指标的解读。此外，亚市美元指数围绕94.5附近窄幅波动，本周关注美联储6月议息。行业资讯方面：中国5月未锻造铜及铜材进口43万吨，同比增加19.4%，因长单船货的发货依然强劲，但5月环比下滑4.4%。此外，市场预计6月受季节因素影响，进口将放缓，且套利交易亦不利于精铜进口增加。

行情研判：今日沪铜1608合约冲高回落至35250元/吨，其表现弱于其他基本金属和伦铜，同时技术上沪铜下跌趋势明显。操作上建议沪铜1608合约可背靠35800元之下逢高空，第一目标关注34500元附近。