外媒：为啥巴基斯坦“入摩”跑得快？ 稳定性或是其秘诀

周三，明晟公司(MSCI)宣布A股将推迟加入MSCI新兴市场指数的消息。中国将需要继续提升市场对全球投资者包容性。

连巴基斯坦都赢得MSCI的信任而加入到新兴市场指数中，A股却被拒之门外。外媒认为，中国可从中吸取教训。

A股三顾MSCI皆被拒

MSCI总经理和全球研究主管 Remy Briand 指出：“将中国A股纳入MSCI新兴市场指数的议题已经取得了显著的进展。这些积极进展体现出中国当局努力提升A股市场准入标准至国际水平的坚定决心。我们期盼当局继续制度改革的政策动力，着手解决剩下的市场准入问题。”

巴基斯坦的政治冲突远比其经济能力出名。而MSCI指数决定纳入巴基斯坦无疑像在中国的伤口上撒盐。

许多评论员认为，波动就是中国股市的代名词，只有当它稳定下来以后才有被MSCI接受的可能。2015年下半年，A股大崩盘，恐慌气氛弥漫整个市场，并持续到2016年初。由于熔断机制的实施，再次引发股市大崩盘。

Nguyen称，中国发生如此股市崩盘和实施这样的熔断机制，致使许多人怀疑A股市场的稳定性。这也是MSCI决定推迟其纳入基础指数的考量之一。

也许中国该好好想一下，为什么巴基斯坦反而跑得更快，也许稳定性是巴基斯坦的秘诀。

巴基斯坦的“心路历程”

巴基斯坦的KSE100指数自今年以来已经上涨了14%，领跑亚洲股市。

巴基斯坦的股市是今年全亚洲运行最稳定的市场。截至周三，由于被纳入MSCI指数的消息使得KSE100指数创下新高，并很可能继续突破上行。

业内人士认为，这就是MSCI为何纳入KSE100指数的原因。MSCI需要的是健康稳定且有前途的市场，而非上蹿下跳如过山车般的股市。

法国第二大银行Natixis的经济学家 Trinh Nguyen称，巴基斯坦被重新纳入MSCI表明了其稳定的宏观经济及企业管理得到认可。基斯坦总理谢里夫表示，巴基斯坦一直设法努力去避免外部额外的经济风险，得益于国际货币基金组织的贷款计划和中国的投资。另，国际货币基金组织在6月底或将批准巴基斯坦的下期约5.1亿美元贷款。

实际上，巴基斯坦于1994年就已经加入新兴市场指数了，但由于2008年全球金融危机迫使MSCI指数放弃了巴基斯坦，使得巴股市流动性受限而暂时停市。2009年，巴基斯坦被MSCI纳入待开发市场指数，同时明晟公司提醒巴基斯坦称，其股市需要良好地运行一段时间，不再出现任何大混乱，才有机会重新被考虑纳入新兴市场指数。