大摩：本周看涨美元和日元，看跌英镑、加元和澳元

周一(6月20日)摩根士丹利(Morgan Stanley)发表了本周(6月20日-26日当周)对美元、欧元、日元、英镑、加元、澳元和纽元前景的看法，具体如下。

美元：重返看涨

本周市场波动性料加剧，令市场对美元存在买兴，因投资者们对避险资产存在需求。美元兑新兴市场货币和商品货币将持续上涨，但对兑诸如日元和瑞郎等本国录得贸易盈余，且名义利率低企的货币将承受卖压。当前市场低估了今年稍晚美联储加息可能。若美国宏观数据并未恶化，可能令市场重新计价美联储加息预期，将有助于美元上涨。

欧元：风险事件尚未展开，中性

本周欧元将持续承受卖压，因周四(6月23日)将迎来英国退出欧盟与否的公投。由于相对英镑而言，欧元兑美元隐含波动率仍低企，情况似乎为，市场可能未将足够的下行风险计价在内，且对“英国退欧”而言，欧元是诱人的对冲。本周其他的欧洲风险事件包括，德国法院公布直接货币交易决定和西班牙大选，为欧元投资者们一直密切关注。由于民调指向西班牙大选结果存在不确定性，存在升温风险，可能增加市场的疑欧情绪。

日元：势不可挡的涨势，看涨

上周日本央行维持货币政策不变，助推美元兑日元跌破前期低点105.55，日元存续涨空间，即使日本央行在下次货币政策会议上考虑宽松。由于本周焦点为“英国退欧”公投不确定性，倾向于买入日元，因市场存在避险相关需求，且日本散户可能减少英镑多仓。尽管若英国留欧，美元兑日元可能暂时涨至106，但仍将逢高抛售。

英镑：波动性高企，看跌

随着“英国退欧”公投的临近，本周英镑料仍震荡。尽管该行经济学家认为英国脱欧几率涨至45%，但近期民调显示脱欧支持率提升，但公投结果已变得更不可预测，在官方结果公布前，英镑将仍对公投结果敏感，因此公投前将不会交易英镑。英国若留欧，公投结果宣布当天可能涨至1.47，若脱欧，或跌至1.33。

加元：仍看跌

仍看跌加元，市场尚未充分计价加元下行风险。加拿大央行维持乐观基调，行长波罗兹称加拿大经济取得“实质进展”，并对近期的森林大火和贸易数据维持观望立场。

不过该行仍质疑加拿大经济远离资源板块的转型，因在过去数月出口增长大幅反转后，4月贸易数据几无改善，且几乎没有能计入经济增长引擎的有前途产业。由于一季度经济增长不及预期，且森林大火料拖累5月数据表现，加拿大央行7月转向鸽派立场的风险加剧。若油价续跌，或风险情绪降温，将支撑看跌加元立场。

澳元：逢高抛售，看跌

仍看跌澳元，寄望逢高抛售，因预计澳洲联储将继续宽松，从而拉低澳元。上周澳洲联储立场鹰派，声明未体现明确宽松立场，暗示7月宽松几乎是板上钉钉。不过仍预计澳洲联储将最终不得不对令人担忧的通胀趋势和仍脆弱的境外账户做出回应，目前预计其将再度降息75点。房价为澳洲联储面临的关键风险，近期房价加速上涨令澳洲联储暂停宽松步伐，不过仍预计这种趋势将最终反转，澳洲联储将进一步实施宏观审慎措施。

纽元：风险独立，中性

近期新西兰经济意外上行，受强劲的消费主导，支撑该行立场，即纽元将持续受到支撑。不过本周有关“英国退欧”公投的负面情绪料拖累纽元。若英国留欧，纽元料随风险情绪和商品价格上涨。不过一旦英国拖累，纽元极有可能遭受卖压，因届时避险情绪将升温，且新西兰与中国贸易关系密切，对欧元区风险敞口高企。

北京时间15:49，欧元兑美元报1.1343/45。