美油50美元关口遇阻 “脱欧”仍是后市隐患

周二(6月21日)亚市盘初，油价小幅震荡下滑，美油在冲击50美元关口遇阻后，目前交投于49.75美元/桶附近；布油则坚守50美元。英国脱欧剧情跌宕起伏，留欧派重占上风后有效提振了市场风险，周一美布两油涨幅均近3%，公投结果出来之前，油市走势可能都受美元走向推动。但摩根士丹利警告，一旦英国退欧，油价将面临“大麻烦”。

周一(6月20日)油价大幅收涨，库欣地区库存继续下降为原油基本面带来支撑，同时英国留欧概率增加也有效提振了风险意愿，而美元走弱则为油价提供了强劲支撑。美国WTI原油7月期货收涨1.39美元，或2.90%，报49.37美元/桶。布伦特原油8月期货收涨1.48美元，或3.01%，报50.65美元/桶。

(上图为美国NYMEX原油期货8月合约价格日线图，图上时间为美国东部时间，图片来源：彭博)

(上图为ICE布伦特原油期货8月合约价格日线图，图上时间为美国东部时间，图片来源：彭博)

周一三大民调显示，英国留欧支持率有所回升，虽然目前双方依然势均力敌，但这已经有效提振了市场的风险意愿。由于退欧担忧缓解，全球股市大幅攀升，投资者回补此前的英镑空头和美元多头，美元因此承压。美元走弱为油价提供了有效支撑。

分析师认为，英国退欧公投仍主导市场题材，至少在事件有结果之前，可能都是美元走向推动油市走势。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师朗森(Adam Longson)周一在报告中称，如果“脱欧”阵营在本周四胜出，那么短期油价可能面临更大的下行风险。

摩根士丹利表示，英国退欧将拖累该国经济增长，引发广泛的风险资产抛售以及美元贸易权重的增加，这些因素短期内都会对油价构成负面影响。同时，脱欧还会破坏英国和北海地区的石油投资，并对原油的供应端造成一些影响。

目前，摩根士丹利对“留欧”的概率预估为55%，并表示，相比留欧所造成的上行风险，油价因英国退欧而面临的下行风险更大。

该行认为，如果英国投票留在欧盟，预计油价会小幅反弹，但上周价格可能已经消化这部分的影响。总而言之，如果结果是退欧，油价将面临更大的下行风险。

截至北京时间9:34，8月布伦特原油报50.32美元/桶；WTI原油报49.75美元/桶。