投资者需要警惕的是美元 而非大跌的英镑

近期，在英国选择脱欧后，英镑大幅下跌，而美元指数一度走强。有专家称，目前需要警惕的是美元，而非英镑。

美元是一种全球性货币，外汇市场的波动主要是风险厌恶的结果。

英国《金融时报》亚洲金融记者Jennifer Hughes认为，最近市场动荡，是因为投资者担忧英国脱欧后，会对英国和欧盟经济产生消极影响，并有可能导致欧盟解体。

最近美元的强势，可能会导致风险厌恶资金除了进入其他避险资产外，还会大量流入美国。

据智通财经了解，自上周四英国公投后，美国10年期国债收益率从上周三的收盘位1.73%降至本周一收盘位的1.46%。同样，日本和德国国债收益率也遭遇大跌。

上周五，美元兑一揽子货币(除日元外)上涨，周一也是如此。而在2011年夏季至2013年夏季之间，也就是在欧洲极端财政压力期间，外汇市场也出现过这种状况。在这期间，美国国债收益率也出现大跌，大量资金流入美国金融市场，而在之前，美国5年期国债收益率曾跌至负区间，已经给出警告。

而今年2月末3月初，美国5年期国债收益率再度下降到负值区域，而当时1-2月，全球市场也出现大幅波动。

值得注意的是，在2016年初，5年期国债的收益率为40个基点左右，

10年期的收益率为80个基点左右，但到3月初，下降至约40个基点。

6月初，10年期国债收益率约25个基点，但在6月的第一周急剧下降，6月8日，仅8个基点左右。

而在6月8日，美元兑英镑和欧元跌至短期低点。

自6月8日以来，10年期国债收益率一直保持在8个基点左右，本周一收盘时，英镑和欧元贬值。

结合2011-2013年的历史经验可以看出，6月初风险厌恶资金流还较小，这可以最先从5年期国债收益率的表现找出“蛛丝马迹”，后来资金流增大，而这可以从10年期国债收益率跌至负值区域反映出来。

目前，同样的“剧情”似乎再次上演，风险厌恶资金的流入，影响了美元兑英镑和欧元的水平。

盯住美元走势很有必要，因为它能捕捉到全球风险厌恶资金的流向，资金的流动性又可以通过美国国债收益率的下降来确定。

只要不确定性风险仍然是投资者关注的焦点，美元就会继续保持强劲。

美元兑英镑保持强势，是因为英国退欧对其经济带来极大不确定性;美元兑欧元走强，是因为随着英国脱欧，希腊、意大利、西班牙和其他成员国或许也会选择退出;美元兑新兴市场货币走强，因为很多新兴市场经济体面临经济增速下滑的问题，而美元走强，又会令其以美元计价的债务承压。

而美元的强势，似乎是美联储无法控制的。

总之，市场需盯住美元。未来一段时间，美元有可能都会保持强劲走势。