野村指出，中国第二季经济增长仍然强劲，按年增幅6.7%，胜市场预期，次季名义经济增长则由首季8.7%放缓至8.4%。6月经济数据释放复杂讯号，虽然工业生产及消费增长反弹，但是投资增长进一步放缓。
基于次季GDP增长胜预期，及反映近期市场流动性充裕，该行将全年GDP预测由原定的6%上调至6.5%。然而，该行相信，经济仍然面对结构性问题，例如房地产供应过多，不少行业出现产能过剩，任何政策为投资带来的利好效应都不能长久，预计经济增长最终会向下行。
该行指，因第二季经济数据及6月工业生产增长胜预期，预计下半年政府下调存款准备金率(RRR)两次，各减50点，及减息一次，减幅为25点。该行认为，为了保持M2增长态势，央行下半年有必要下调RRR，令M2增长达标(13%)，或避免M2增长急跌。
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