花旗：下半年中国或三次降准 有降息可能

周一(7月18日)，花旗银行(香港)投资策略及环球财富策划部主管张敏华表示，上半年中国内地经济增长较预期乐观，对人民币贬值的担忧大可不必，相信央行会进一步推行宽松措施，下半年还将降准三次，每次50个基点。

张敏华表示，花旗银行维持了今年中国内地GDP增长6.4%的预测，预计今年第三季度GDP增长约6.3%，第四季约6.2%。她预计明年年中，港股国企指数目标水平为9500点，沪深300指数将跌至3000点。

英国脱欧公投带来了持续而广泛的政治影响，除英国本国外，法德两国也将于明年举行大选，增加了欧盟内部的不稳定因素。

据此花旗表示，英镑跌势仍将继续，可能会跌至1.25至1.30的水平，至少要到今年年末英国政治局势稳定之后，才有恢复到公投前水平的可能。

脱欧公投之后亚市则有所反弹，因为市场资金正由欧洲转移至美国、亚洲及避险资产，重要避险资产黄金甚至将跑赢大市。预计短期内全球股市不会有太大升幅，将持续横盘整理，建议股债均衡组合分散风险。

美国方面，花旗预计其加息步伐将进一步放缓，下半年在12月才会有机会加息一次。全球央行会继续加推宽松措施，部分央行可能会降息。

张敏华表示，若美国加息，香港楼市也不会马上受到影响。而且目前低息环境更有利于购房者申请贷款，预计今年楼价会先跌后回稳，全年会上升3%，也利好房地产投资信托基金表现。

近期，内地银根逐步宽松，新增贷款数字也有所上升，因此花旗认为，内地经济受人民币贬值担忧的影响不大，并将在下半年回稳。预计中国央行下半年会三次下调存款准备金率，每次下调50个基点，此外也有机会降息。

此外花旗预计，今年恒指目标水平为21500点，市盈率回到10.2倍的水平，略低于历史平均水平，这主要是受制于盈利的增长不高。市场预期下半年深港通可能开通，可能会帮助市场扩展深度，但不会马上有大量资金流入。