英国脱欧令投资者尽成惊弓之鸟 资本市场“现金为王”

尽管脱欧后市场反弹，但是基金经理更加警惕风险。

标准普尔500指数自英国脱欧后触及低点以来，已经上涨了8.5%，但是并没有缓解专业投资者的忧虑情绪。根据近期美国美林银行(BofAML)基金经理最近的一份调查，在其目前的投资组合中，现金占比达到5.8%，自6月份以来即显著上升至一个新的高点，处于自2001年11月份以来的最高水平。

除了俗称“把钱压在床垫下面”这种持有现金的避险手段，投资者也通过股票对冲规避风险，股票对冲目前处于调查史上的最高水平。

实际上，恐慌是居高不下的。因为投资者仍认为全球金融状况将趋紧，尽管世界各地有近12万亿美元的负收益债务，同时美联储很可能在2017年之前都不会加息。

事实上，恐慌情绪如此之高，超过了合理的限度，以致于美银美林(BofAML)专家认为这将有助于刺激近期的市场反弹。

首席投资策略分析师迈克尔·哈特尼特(Michael Hartnett)在一份申明中称，许多投资者认为财政政策过于趋紧，而四年来股市投资回报率首次跑输现金的状况也表明，财政宽松政策可能才是推动风险资产进一步走强所需的战略催化剂。

随着欧元区局势急剧变化，定位也在发生变化，银行和保险公司转移到美国的工业、能源、科技和材料等股票市场。

基金经理同时认为，所谓的“直升机撒钱”可能成为现实。与6月份的27%相比，这种举动成为现实的预期，现在有39%。所谓“直升机撒钱”的含义是政府将央行印发的钞票投放到经济领域以刺激经济复苏。

而与之类似，但力度稍轻的举动,则被称为“量化宽松”，即央行通过印发钞票购买债券，此举不同于通过操纵股票市场价格，不会产生太多的全球通货膨胀。

新兴股票市场的风险已经上升，已经触及了22个月的高位。此前，欧洲股市三年来首次同比守跌，而日本股市也曾触及过三年半的最低点。