机构：欧元下破1.0930或跌至1.08，宜谨慎对待

周一(7月25日)北欧银行(Nordea)指出，上周美元进一步走强，部分体现了市场对全球经济增长忧虑犹存。目前不宜对抗美元涨势，由于最近几周美国经济数据表现强劲，市场可能仍重新计价美联储加息预期，2016年加息仅一次的几率或再度高于当前计价的45%。若8月5日公布的美国7月非农就业报告表现强劲，将如虎添翼。具体观点如下。

整体而言，市场对全球各央行的预期过高。截至目前，英国央行及欧洲央行均未如预期般宽松，周五(7月29日)日本央行是否再度令市场的宽松预期落空？尽管共识预期为日本央行降息并延长量化宽松(QE)购买，但各央行逐渐意识到“较低的利率并不利好本国经济”的现实。就连在G20会议上再度对“直升机撒钱”不屑一顾的日本央行行长黑田东彦，也位于该行列。不过若各央行令市场预期落空，那么市场可能遭受当头棒喝。

全球各央行在未如预期般宽松的同时，还不得不面临全球经济数据恶化。从前瞻指标来看，经济增长放缓似乎不可避免，欧洲也是如此，但目前夏季股市一直对此视而不见。法农建议宜暂时维持谨慎立场。

欧元兑美元已进行调整。若下破1.0930，或跌至1.08，但只有在欧洲、中国或美国没有出现大规模危机或衰退的情况下，情况将如此。

北京时间14:42，欧元兑美元报1.0966/68。