美联储9月会议纪要：“鹰派”信号增强 12月加息几率升至66%

10月13日，美联储公布9月会议纪要显示，多位FOMC委员认为相对较快加息合适，9月按兵不动是势均力敌的决定。

值得注意的是，在9月会议上，出现了3位加息支持者，此次反对政策者人数之多创下2011年来新纪录。在9月政策声明中，美联储还采用了“暂时”维持目前利率水准的新措辞，被普遍认为是鹰派信号。

今年美联储还有两次货币政策会议，分别是在11月1-2日和12月13-14日。交易商已经基本排除了在11月会议上加息的可能性，因美国将在11月8日举行总统大选。根据CME Group数据，美国联邦基金利率期货走势暗示，交易商预计美联储在11月政策会议上升息的机率为约11%，12月会议上升息机率为约66%。

美联储会议纪要公布后，美国股市表现平淡，周二收盘，道指涨15.54点，涨幅为0.09%;标普指数涨2.44点，涨幅为0.11%;纳指跌7.77点，跌幅为0.15%。

而美元指数今日再度小幅上涨，维持在七个月高位上，盘中突破98关口。债券方面，美国10年期债券收益率创下6月以来最高水平。

具体来看，美联储9月20-21日会议纪要显示，如美国经济持续走强，几位有投票权的决策者认为利率应该会在“相对较短时间内”上升。

会议纪要还显示，美联储内部对升息时机的分歧还是很大。“多位委员认为，如果经济如预期般发展，在相对短的时间内上调联邦基金利率目标区间会是合适的。”美联储在会议记录中指出。

而此次会议，堪萨斯城联储行长Esther George、克里夫兰联储行长Loretta Mester、波士顿联储行长Eric Rosengren对9月的政策决定投了反对票，他们支持马上加息，这是2011年来首次出现，在一次会议上，如此多持反对意见的委员要求采取同一方向的行动。

会议记录还显示，“无论是9月升息，还是等待更多就业和通胀数据出炉，都有合理的理由。”

不过，根据会议记录，几位有投票权的委员担心，引入该措辞“可能被错误的解读为，联储暗示影响未来利率决定的是时间的推移，而不是证据的累积”。

三菱东京日联银行Chris Rupkey点评此次会议纪要称，美联储加息可能性非常高，耶伦压低鹰派呼声的唯一办法可能就是向他们承诺会在2016年加息，“而2016年稍晚也就意味着在12月份FOMC货币政策会议上采取行动”。

德银首席经济学家LaVorgna指出，美联储9月会议纪要依旧与美联储将在12月会议加息的观点符合。

法国巴黎银行预计，12月份加息概率大约为65%，11月份不到5%，而要想美联储12月份不加息，“我们需要看到国内经济活动意外疲软、市场波动率升高、失业率继续升高或总体通胀没有上扬，但不认为上述任何一种情况会出现”。

北欧斯安银行称，美联储会议纪要维持鹰派措辞，仍预计12月加息。此次会议纪要显示出，尽管就加息时点和其紧迫性存在不同观点，但较三周前的鹰派声明并不矛盾，这主要体现在一些票委认为当前加息理由增强，应尽快采取行动。

通胀方面，会议纪要显示，美联储政策制定者对当前1.7%的通胀率是否足够接近2%目标有不用意见，委员认为，美国通胀仍面临若干不利因素，多位票委认为，缺乏通胀压力的迹象，通胀回升的速度缓慢。

劳动力市场方面，会议纪要显示，有关劳动力市场的观点各不相同，很多委员认为劳动力市场依旧存在部分疲软，即使劳动市场并未承压，经济增长仍有更多空间，不少官员认为就业市场依然存在一定松弛，对于劳动力疲软的程度，委员们观点存在分歧，部分票委认为，谨慎加息的做法有助于就业市场复苏。

对于纪要显示的通胀和劳动力市场方面内容，法国巴黎银行表示很惊讶，9月份在失业率最近攀升的情况下“令人吃惊的是”FOMC在劳动力市场问题上的分歧多于对通胀前景的分歧。