美股暴跌背后，真相竟然是这样的

连日来，不停有分析师跳出来预警美股将下跌。

研究公司Cornerstone Macro的技术分析师 Carter Braxton Worth给出了技术上的原因。他称，标普500指数的三角形态显示，标普指数即将面临巨大抛售。指数正在一个收敛的“对称三角形”中来回波动，并且随着收敛区间越来越在，标普震荡幅度越来越小，上破三角形的“上边”或者下破三角形的“下边”只是时间问题。

而花旗首席策略师Tom Fitzpatrick和他的团队指出，目前标普500指数的走势同1987年暴跌前的走势惊人地相似，预示着标普500即将出现大跌。(详见智通财经早前报道《美股走势与1987年崩盘前惊人相似，历史是否会重演?》)

一如预期，周二，美股表现继续疲软，三大股指下跌幅度均超过1%。其中，普指跌26.93点，报2136.73点，跌幅为1.24%。

而触发美股暴跌的根本原因是什么?

智通财经发现，华尔街分析人士给出的理由竟然是——金融市场开始相信美联储了。

这个理由，不仅可以解释周二主要股票指数暴跌，还能解释十年期国债收益率触及4个月新高、美元指数触及7月新高。其分析逻辑如下：

当美国央行关键隔夜借贷利率几乎从未超过零线，政策制定者一再抑制调高利率的意愿，市场已经对美联储将信将疑了。不管投资者是出于怀疑美联储的解决方案，还是怀疑它对经济前景的预期，市场都是按照比美联储声明的利率要低来反应。这种情况现在发生了变化，至少在很大程度上不像以往了。

在美联储的利率委员会9月21日的会议上，有成员预测指向12月加一次息，2017年加两次息。尽管预测12月份会加息，但是市场仍然按照2017年第四季之前再加息的可能性不到33%做出反映。

然而，在过去的7个交易日中，美国10年期国债收益率从1.56%上涨至1.76%，可以说，可以说，投资者已经是完全按照美联储的计划来走了。CME Group的美联储跟踪工具显示，目前的市场基本上是按照12月加息后、2017年9再加息的机率为46%在做反映。

这同时会导致短期内股票的重新估值。

政府债券收益率上升可能导致股市的吸引力相对下降，而更重要可能是，投资者看到，美联储采取紧缩政策而其他央行采取宽松政策时，美元对其他主要货币出现上涨。美元指数周二涨至97.7，触及3月10日来的最高点。这对于美国大型跨国公司而言(销售和利润很大比例按其他币种计算)是个利空，Pfizer，Boeing，Microsoft，Alphabet的股价受压。

而尽管有些其他国家或受益于货币贬值(包括欧元区国家和英国)，经济学家们相信，美元强势整体上会削弱全球经济增长，尤其是对那些持有高额美元计价债券的新兴市场国家而言。

出乎意料的是，在九月就业报告远低于预期的15.6万公布后，国债收益率出现上涨。对此的解释是，美联储政策制定者认为，只要就业数据达到10万、保持失业率稳定，就能说明美国已经充分就业了。

IBD评论称，“你怎么就知道就业报告数据是积极的，消极的，还是刚刚好呢?市场是根据报告的数据作出积极或者消极的反应，但对投资者而言，最关键的不是数据，而是有没有跟上市场的主流趋势。”

目前的市场,基本上是根据美联储的时间表在调整走势。但是，美联储基本上已经放弃对自己的预期的依靠，如果政策制定者对于增长、通胀和就业市场的判断结果被证明是过于积极，或者过于消极的话，市场还是得调整——要么这样调，要么那样调。