“三方交易”遭严管 新华龙重组终止

（原标题：“三方交易”遭严管 新华龙重组终止）

在监管层严管“三方交易”的背景下，新华龙的重组计划戛然而止。

新华龙3月29日公告，由于近期市场环境变化使得交易各方对重要条款的理解产生较大差异，公司本次重大资产重组继续推进存在重大不确定性。经重组各方审慎研究，现友好协商一致决定终止本次交易。

新华龙于2016年10月20日起停牌，并在不久后迎来新东家。11月3日，杉杉控股旗下的宁波炬泰斥资7.84亿元收购新华龙集团所持有的上市公司14.02%股份，公司同日宣告正在筹划重大资产重组。今年1月14日，宁波炬泰再度受让14.68%股权。股权转让完成后，宁波炬泰以28.70%的持股比例成为公司新的控股股东。

根据此前披露的框架性方案，新华龙本次重大资产重组拟采取发行股份及支付现金的方式购买资产，并可能视情况募集配套资金，公司控股股东、实际控制人并非本次交易对方，本次交易不构成重组上市。公司还披露了本次拟收购的三个标的公司，包括手游企业北京开天、海外游戏公司Gram Games和梵雅文化。但市场人士认为，从易主及重组框架看，新华龙本次筹划的重组是典型的“三方交易”模式，具有类借壳特征。

颇为微妙的是，3月22日，新华龙发布了一则关于重组存在重大不确定性的风险提示公告，称公司本次重组事项仍处在洽谈阶段，公司虽与交易对方签订重组框架或意向协议，且正在积极推进交易进展，但本次交易主要条款尚未最终确定，重组存在重大不确定性，存在可能被终止的风险。

上周五，证监会新闻发言人对备受争议的“三方交易”模式首次进行了阐释及定调，并称此类跨界重组“比典型的重组上市更复杂多变，需要从严监管”。在此背景下，新华龙的重组应声而止。