陈光明：价值归来，2017A股市场投资机遇与挑战

（原标题：陈光明：价值归来，2017A股市场投资机遇与挑战）

4月20日下午，2017中国基金业峰会暨第十四届“金基金”奖颁奖典礼在上海浦东隆重举行。东方证券资产管理有限公司董事长陈光明在颁奖典礼上发表题为“价值归来”的主题演讲，畅谈2017年A股市场投资机遇与挑战。

陈光明从宏观、市场、投资机会三个方面论证了价值归来的逻辑。他指出，从宏观的角度来讲，不仅仅是在中国，在全球都出现了以效率为主导的转向以公平为主导的转变。以效率为核心的经济增长模式推动力开始变弱的时候，慢慢转变以公平为核心的利益分配，而且这种转变持续时间很长。杠杆率持续上升，使得金融去杠杆势在必行，而货币收紧进一步对现有资产形成压力。

市场方面，陈光明表示，从2016年以来至今，应该说是价值投资正当时，投资者应该要去找好公司，投资向价值回归。目前中小创估值压力还在。相对来说市场正在发生深刻变化，从博弈为主走向价值回归，以价值投资的方式，赚企业的钱是最主要的，价值投资要靠时间的，和时间做朋友。

就2017年的投资机会来说，陈光明指出，价值回归大背景下，陪伴优秀公司渐成主流。因为只有最优秀的公司在不停抢占市场，而中小企业比较难，挤压泡沫的进程仍将延续。未来的很长阶段，防止资产泡沫，整个市场很难有大的机会，但是局部的投资机会还是不少。类似家电行业和食品饮料行业都有很多优秀的企业值得投资，而随着估值的提升，这些企业也有望借助资本市场实现更好发展。