瑞银：美联储加息后仍加码全球股市

（原标题：瑞银：美联储加息后仍加码全球股市）

北京时间15日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1%至1.25%的水平，这是美联储今年以来第二次加息，符合市场普遍预期。此外，在此次会议上，美联储披露了从今年稍晚开始缩减资产负债表计划的细节。

在美联储的政策决定公布后，纽约股市三大股指收盘涨跌不一，其中，道琼斯指数创收盘历史新高。而标普500指数和纳斯达克指数均小幅走低。在15日亚太市场，日本、韩国及澳大利亚股市走低，新西兰市场小幅上涨。而北京时间12时13分，美元指数下滑0.04%。COMEX近月期金价格报每盎司1266.6美元，跌幅0.73%。

瑞银财富管理投资总监办公室就此发表最新观点认为，由于此次加息为市场普遍预期，因此投资者的关注焦点放在“点阵图”这一美联储对未来前景的看法上。

根据美联储官员的利率预测中位数，今年稍后还会有一次加息、2018年将加息三次，至2018年底联邦基金利率中位数在2.1%不变。瑞银认为，值得注意的是，美联储对本轮周期的终极利率的预测仍维持在3%。

而美联储对2018和2019年的失业率预估从4.5%下调至4.2%，但维持这两年的通胀预期均在2%不变。联储还将长期失业率预估从4.7%调低至4.6%，瑞银认为，这体现了在劳动力市场走强之际，通胀意外疲软的因素。在会后的记者发布会上，美联储主席耶伦指出，通胀尚未对快速下降的失业率作出充分或快速的反应。但她也表示自己仍预期日益趋紧的劳动力市场最终将推动通胀走高。

而在缩减资产负债表方面，瑞银指出，债券市场对于“缩表”前景看法乐观。此次联储增加了“缩表”计划的细节。虽然该计划将缓慢推进，但是在计划启动一年后， 每月缩减规模将达到500亿美元，几乎是缩表预期的高限。

总体而言，瑞银认为，此次加息基本符合预期，并预测今年仅会再加息一次。低通胀压力意味着美联储不必激进加息，只有在经济数据支持的情况下联储才会升息，通胀走势尤其将受到重点关注。

此外，在经济数据稳健的背景下，股价仍会上涨，该公司在全球战术资产配置中加码全球股票。与此同时，债券收益率或将温和走高，该公司在战术资产配置中减码高评级债券。美联储在年底前缩表可能推高债券收益率。而美联储谨慎收紧货币政策的作法不大可能给美元带来支持，且美元被高估，因此，该公司相对于欧元减码美元。