曹德云：保险资金在实体经济和金融市场运行中不可替代

（原标题：曹德云：保险资金在实体经济和金融市场运行中不可替代）

近日，中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云在参加第三届“中国财富论坛”时表示，保险资金在实体经济和金融市场运行中具有不可替代的作用。

曹德云表示，国内外实践证明，保险资金作为期限长、规模大、来源持续稳定的资金，在经济金融运行中发挥着十分重要而积极的作用，特别是在基础设施建设领域，成为最主要的长期资金提供者。

在我国，近些年来，随着保险资金累计规模的快速增大，保险业紧贴国家战略、民生建设和行业需要，发挥长资金、大资金、稳资金的优势，积极参与和支持实体经济发展，越来越受到政府和市场的高度重视。

曹德云进一步表示，保险资金和养老金是金融市场主要的长期资金持有者和供给者。目前我国保险资金运用余额超过14万亿元，其中八成以上为寿险资金，平均期限超过10年，总量近12万亿元。各类养老金合计规模7.5万亿元，其中可投资规模在4万亿元左右。

可以说，保险资金是中国金融市场长期资金的最大持有者和提供者。“此外，保险资金也是银行中长期贷款的重要资金来源，目前有2万多亿元的保险资金存在银行，其中一半以上为5年期协议存款，其余多为定期存款，同时还持有1.8万亿元的金融债。”曹德云直言，可见，保险资金在国民经济和金融市场运行中具有不可替代的作用。

随着保险资金投资渠道的不断拓宽和投资工具的日益丰富，分散化、多元化、国际化配置趋势已成为保险资产配置的主流，保险资金以多种方式参与实体经济和金融市场的建设。

截至2017年4月末，保险资产配置中银行存款占比14.98%，债券占比33.42%，股票和证券投资基金占比12.7%，另类投资占比28.4%，其他投资占比10.52%。

曹德云表示，综合来看，保险资金以四种途径参与实体经济和金融市场运行：一是通过银行存款转化为银行贷款对实体经济间接融资；二是通过购买债券、股票等金融工具对实体经济直接融资；三是通过股权、债权、基金等方式对实体经济项目融资；四是通过回购、拆解等方式对金融市场提供流动性。

仅从项目融资看，近十余年来，保险资金通过债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划、产业基金、信托计划、私募基金等方式投资实体经济超过4万亿元，投资领域涉及交通、能源、市政、环保、水务、棚改、物流仓储、经济适用房、工业园区等，如京沪高铁、南水北调、西气东输、上海市博等重大项目，都有保险资金的身影。

保险资金在支持国家战略实施上也做出积极贡献。据曹德云透露，截至2016年末，仅从项目融资看，保险资金投资“一带一路”、绿色金融、长江经济带、棚户区改造、京津冀协同发展、振兴东北老工业基地等国家战略领域的资金分别达到5923亿元、5258亿元、1509亿元、989亿元、736亿元、276亿元，在服务实体经济发展中成为价值的发现者、引领者和创造者，是支持实体经济发展的重要力量。

值得一提的是，在全国经济工作会议报告、两会政府工作报告、“新国十条”等重要文件中，都对保险资金支持实体经济发展提出明确要求。各地方政府也将引入保险资金纳入重要工作日程。

2017年5月4日，保监会下发《关于保险业支持实体经济发展的指导意见》，明确提出拓宽保险资金支持实体经济的渠道，促进保险业持续向振兴实体经济发力、聚力，提升保险业服务实体经济的质量和效率。文件中提出很有创新性举措，包括支持保险资金参与医疗、养老和健康产业投资，以投资新建、参股、并购等方式兴办养老社区；发起设立债转股实施机构、专项债转股基金和产能并购重组基金，开展市场化债转股业务和不良资产处置等特殊机会投资业务；鼓励保险资金服务国家战略实施、区域发展、城市群建设、军民融合、《中国制造2025》等；支持保险资金积极参与PPP项目和重大工程建设。文件还提出一些支持性配套措施，如适度放宽相关投资条件和标准。而如何通过改革创新尽快将这些措施落地，是保险资金当前的重要任务。

曹德云表示，未来一个时期，我国经济运行将处于新常态，深化改革、加快创新、经济转型、结构调整、方式转变、产业升级是主旋律，保险资金要善于抢抓机遇，搭上国家改革创新发展的顺风车，积极参与，乘势而上，在诸如“一带一路”、“城镇化发展”、“战略新兴产业”、区域发展等战略实施中实现服务国家发展、体现自身价值和行业价值的目标。

曹德云表示，2016年，中国保险业保费收入规模突破3万亿元，资产规模突破15万亿元；2017年，预计保费规模达到3.5万亿元至3.7万亿元，资产规模达到17万亿元至18万亿元。到2020年，保费收入规模有望达到5万亿元，资产规模达到30万亿元。2017年至2020年，预计新增可运用保险资金累计规模将达到13万亿元。

曹德云认为，庞大的资金规模需要得到有效配置，才能实现保险资金的保值增值，维护好广大投保人的利益，才能对实体经济和民生建设发挥积极作用。为此，保险资金要紧贴实体经济需要、紧贴国家战略需要、紧贴行业发展需要，要坚守长期投资、价值投资和稳健投资的理念，坚守风控至上、安全第一的准则，坚守市场导向、有效供给的主旨。