6月份CPI同比涨1.5% 货币政策预计维持稳健中性

（原标题：6月份CPI同比涨1.5% 货币政策预计维持稳健中性）

专家认为，目前通胀水平总体可控，货币政策将保持稳健中性，确保流动性稳定和合理的市场利率水平

7月10日，国家统计局发布全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)，6月份CPI环比下降0.2%，同比上涨1.5%；PPI环比下降0.2%，同比上涨5.5%。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，虽然6月份CPI和PPI环比增速都延续小幅下降的趋势，但由于翘尾因素贡献略升，CPI和PPI同比增速都与上个月持平。

从环比看，6月份CPI下降0.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，食品价格下降1.0%，影响CPI下降0.2个百分点，主要是受部分鲜活食品价格下降影响。非食品价格环比上涨0.1%，影响CPI上涨0.05个百分点。

从同比看，6月份CPI上涨1.5%，涨幅与上月持平。其中，非食品价格上涨2.2%，影响CPI上涨约1.73个百分点；食品价格下降1.2%，影响CPI下降约0.24个百分点。其中，猪肉和蛋价格下降较多，降幅分别为16.7%和9.3%，合计影响CPI下降0.56个百分点；鲜果和鲜菜因去年同月基数相对较低，价格分别上涨9.9%和5.8%，合计影响CPI上涨0.28个百分点。

兴业证券首席宏观经济分析师王涵表示，6月份CPI环比回落主要是食品拖累，分项来看，主要是鲜果、猪肉和鲜菜对食品项造成拖累。而与季节性规律相比，鲜菜和鲜果大幅强于季节性，猪肉则大幅弱于季节性。从高频数据来看，近期鲜菜价格已止跌回升，预计7月份对CPI的拖累将进一步减小。

PPI方面，从环比看，6月份PPI继续下降，降幅比上月收窄0.1个百分点。生产资料价格下降0.2%，降幅比上月收窄0.2个百分点。从同比看，6月份PPI上涨5.5%，涨幅与上月持平。

王涵表示，近期分行业PPI的走势可能反映了几个力量叠加的效果，一是钢铁行业供给侧结构性改革持续推进，供需条件改善，带动钢铁行业价格稳步上升；二是国际油价拖累石油和天然气开采业、石油加工业的出厂价；三是需求稳中略降，但降幅较小，因而对整体的PPI也形成一定支撑。整体来看，在工业价格维持较为稳定的同时，购进价格指数和出厂价格指数之间的裂口也在不断缩小，有助于工业企业的盈利改善。

依据6月份CPI和PPI数据，中国民生银行首席研究员温彬认为，目前通胀水平总体可控，货币政策将保持稳健中性，保持法定存、贷款基准利率稳定，加大公开市场操作力度，确保流动性稳定和合理的市场利率水平。

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