曹中铭：股市投资 鱼和熊掌都得兼顾

（原标题：股市投资 鱼和熊掌都得兼顾）

作为国家队，证金公司在某些上市公司中报中出现吸引了市场的关注，特别是证金公司现身于昆仑万维，苏交科等创业板公司更是如此。除了证金公司，A股市场另一支重要的力量社保基金的动向，同样为投资者所瞩目。而从目前相关上市公司中报披露出来的信息看，社保基金投资风向堪称包罗万象，既有白马股，也有中小创，还有次新股，甚至于壳公司也被其收入囊中。

截至7月27日，社保基金现身于16家上市公司前十大流通股东中，主板及中小创分别各占8家，分布较为均衡。白马股中，水井坊、老板电器榜上有名；中小板方面，社保基金在二季度对超华科技、牧原股份等进行了加仓。而泰康生物既是次新股，又是创业板公司，亦成为社保基金青睐的对象。

今年以来，受新股发行提速的影响，A股市场步入低迷。存量资金背景下，具有号召力的蓝筹股、白马股成为资金追捧的对象。像贵州茅台股价就从年初的330元左右，上涨至487元，该股市值亦突破6000亿元。此外，像工行、建行等国有五大行的股票，在此前交投并不活跃，今年也一改颓势，开始扬眉吐气起来。总而言之，今年以来，蓝筹股、白马股表现优异，中小创表现低迷。因此，社保基金投资这些股票，既能使社保基金达到保值增值的目的，也能最大限度维护资金的安全，其投资风险也符合市场的大势。

不过，如果从投资的角度而言，仅仅只着眼于蓝筹股与白马股，显然又是有失偏颇的。虽然蓝筹股与白马股尽显风流，但并不意味着其他股票中没有潜力股，并没有隐藏着的金子存在。事实上，即使是中小创等个股表现差强人意，其中亦不乏有走势强劲的牛股诞生。

创业板的历史表现或许更能说明问题。2010年6月份创业板指数推出后，经历短期的上涨后，便开始步入调整，且这一次调整长达两年多时间。就在市场对于创业板表现并不看好的情形下，2012年12月4日创业板指数探底成功，至此一波牛市行情开始启动，直至2015年的6月份股市发生异常波动。回头看，创业板的牛市比沪深主板的牛市进入得早，也要长得多。而在牛市期间，创业板的全通教育、安硕信息等个股，还频频登上“股王”的宝座，也折射出创业板其时的火爆程度。

如今，对于蓝筹股、白马股而言，由于上涨时间已经不短，再往上涨，面临着的风险只会越来越大。创业板虽然表现不佳，但对于创业板个股而言，今年的持续下跌，跌出来的却是希望，该道理对于表现不佳的中小板同样适用。因此，社保基金在投资蓝筹股、白马股的同时，亦兼顾中小创个股，其实是非常明智的。如果社保基金眼中只有蓝筹股与白马股，一旦这类股票出现调整，而中小创开始迎来机会，则社保基金将可能遭遇踏空的风险。

在这方面，股神巴菲特同样可以给我们启示。以前，巴菲特对于科技股向来不感冒，像2000年前后的网络股泡沫行情，股神更是从未沾边。如今，巴菲特不仅买入了苹果股票，对于一直不看好的航空股也大举买入，还声称没买亚马逊股票是个大失误。可见，即使是股神，如今也不再绝对看空某个行业，而这与社保基金蓝筹股与中小创股票兼顾的思路如出一辙。笔者以为，巴菲特与社保基金的投资思路，值得每位投资者借鉴与学习。