杜坤维：不能让投机炒作铁矿石是一种不利国家经济的行为

（原标题：不能让投机炒作铁矿石是一种不利国家经济的行为）

自由经济市场，商品价格就是货币现象，今年以来铁矿石价格不断上涨，成为最牛的商品之一，是供给侧改革下的流动性泛滥所致，也是资金恶炒所致，不仅显示中国资金脱虚向实不改，更给中国带来巨大的负面作用，打击铁矿石之类的大宗商品爆炒已经时不我待。

中国是钢铁生产大国，中国钢铁产能据说占世界的50%,但是中国也是一个资源贫乏的国家，铁矿石也不外，严重依赖国外进口。作为全球铁矿石消费量最大的国家，中国对于进口铁矿石的依赖已经接近80%，其需求直接决定了全球铁矿石供求关系变化，言外之意中国的需求决定世界铁矿石的价格，铁矿石供应商得看中国钢铁企业脸色定价。

可是中国企业一方面不能达成共识，各自为战，加上众多贸易进口商囤积铁矿石待涨妄图博取差价，铁矿石的定价权旁落，而且国内流动性泛滥，作为资金蓄水池的地产被政策严格调控，而股市成交低迷难以吸引资金参与，泛滥的流动性就流向了大宗商品市场，借助供给侧改革大肆炒作大宗商品，甚至不排除某些不法商人投机分子现货期货联合炒作牟取暴利，致使大宗商品价格暴涨，以铁矿石为例，不到三个月时间就从406元推涨到最高610元，涨幅50%。是正常的供需变化还是市场资金的一种炒作。

市场资金对铁矿石炒作越是疯狂，越是吸引资金参与铁矿石囤积待涨，加上中国铁矿石进口非常混乱，导致盲目进口，库存不断攀升，据数据显示，截至2017年6月末，全国进口铁矿石港口库存量升至14413万吨，环比上升2.75%，同比上升40.37%，再创历史新高。但是铁矿石进口势头依然没有得到有效控制，铁矿石进口绝对量依然庞大，中国海关总署公布的数据显示，7月份中国进口铁矿石8625万吨，环比下降8.9%，同比减少2.4%；1-7月进口铁矿石6.25亿吨。

铁矿石目前逐渐进入传统淡季，基于中国铁矿石进口势头难以减缓，市场预计今年或将迎来淡季不淡的局面，也将为未来的‘金九银十’打下非常坚实的基础。得益于国内钢铁市场的火暴，我国铁矿石进口量去年至今仍居高不下，去年，中国铁矿石进口量为10.24亿吨，创下历史新高。而今年上半年已经较去年同期上涨9.3%，今年下半年进口量有望冲击新高。预计中国2017全年铁矿石进口量将达到10.8亿吨。

中国之所以不顾 港口库存量处于历史最高水平热衷进口铁矿石，就在于部分钢厂有意增加进口矿配比，借此机会打压内矿价格，但是国内铁矿石价格由于期货市场资金的肆无忌惮炒作，致使价格居高不下，不愿意低价出售，但加大进口，意味着世界铁矿石价格会出现供求出现虚假的需求，造成供需的人为变化，完全有可能让铁矿石巨头联合起来，不断提高报价，内外因素共振，推升铁矿石价格进一步暴涨。

全球不同矿山铁矿石的生产成本差别很大。如果折合成62%含铁量中国到岸标准品，淡水河谷、力拓、必和必拓、福蒂斯丘这四大矿山生产铁矿的现金成本在25—30美元区间，并且占有世界海运市场供给份额的75%左右。世界其他矿山占有海运份额相对小很多，并且其中绝大多数生产成本高于四大矿山2017年。因此铁矿石价格容易被四大公司所左右。

铁矿石供求在15年和16年都是供大于求，价格几度暴跌，但是四大铁矿石供应商为了垄断市场地位，并没有停止扩张的步伐，继续不断地扩产，淡水河谷计划将指导产量增加至3.6亿—3.8亿吨之间，预示着2017年将增产3000万吨左右的铁矿石，较2016增产约8.8%。必和必拓2017财年有望实现2.65亿—2.75亿吨的产量目标，超过去年的2.57亿吨，增量1200万吨。因此整个市场产能过剩局面并没有改变，新加坡一全球性贸易公司的交易员称;“需求依旧不错，但供应太多了，”路 透社也报道认为供应17年过剩难见缓解。铁矿石价格暴涨固然与中国需求增加有关，但是更与中国期货市场爆炒有关。Julius BAer分析师CArsten MeNKE指出“中国铁矿石及钢材期货有投机炒作的明显迹象。”

铁矿石成本是钢铁业成本的大头，铁矿石暴涨意味着钢铁业成本居高不下， 爆炒的结果是中国钢铁企业不得不增加成本的苦楚，即使按照16年10.24吨进口量测算，铁矿石按照每吨涨价30美元测算，中国钢铁行业将为此额外多支付300.72亿美元，折算成人民币将接近2000亿元人民币。

上半年中钢协会员钢铁企业主营业务利润为428.19亿元，同比增长746.23%。业绩可谓靓丽，但是这是政府下大力气下大本钱供给侧改革的结果，但是上半年主营利润总数还没有铁矿石价格上涨带来成本增加的25%。

中钢协数据，上半年会员企业销售利润率仅为3.04%，远低于前6个月全国规模以上工业企业主营业务利润率6.11%的平均水平。会员企业平均吨钢利润只有160元左右，一部分企业处于盈亏边缘，还有一部分企业仍在亏损。

而铁矿石生产成本往高了说只有30美元，售价高达70美元，利润率高达100%以上，是中国钢铁业利润率3.04%的30余倍，按照淡水河谷年产3.7亿吨铁矿石和70美元一吨铁矿石测算，年度毛利高达120亿美元，相当于中国整个钢铁业的年度利润，中国钢铁业再度成为四大铁矿石生产商的打工者，这样的局面是谁造成的，还不是国内资金过度炒作铁矿石等大宗商品的结果。

应验了一句老话，中国投资者恶炒铁矿石是让中国钢铁业遭殃。因此监管层打击投资者过度炒作铁矿石已经是当务之急，不能让投机者的炒作损害中国钢铁业发展，不能让投机者毁了中国供给侧改革的成果。

管理层已经意识到有大户在恶炒铁矿石，大连交易所发出通告根据《大连商品交易所风险管理办法》相关规定，经研究决定，自2017年8月22日交易时(即21日晚夜盘时间段)起，非期货公司会员和客户在铁矿石品种1801合约和1805合约上，单个合约单个交易日买开仓数量与卖开仓数量之和不得超过6000手。但是这样的处罚是起不到多大作用的，关键是对那些利用资金优势结伙炒作者处以违法所得1-5倍的罚款。对于那些严重投机分子应该司法对接，予以更严厉的司法制裁。