曹中铭：不可盲目跟随国家队进场

（原标题：不可盲目跟随国家队进场）

今年上市公司中报，国家队持股成为一大看点。据统计数据，截至8月30日，有1065家上市公司前十大股东中出现了“国家队”的身影，持股市值合计1.2万亿元，243家公司股票被国家队新进或增持，国家队二季度新进了62家公司。从数据上可以看出，国家队在市场上还是非常活跃的。

虽然从持股市值来看，银行券商、周期性行业上半年依然受到国家队亲睐。从持股家数来看，生物医药、机械设备、化工、信息技术成为进入较多的行业。但总体而言，国家队的持股呈现出“杂乱无章”的特性。像证金公司与汇金公司，其今年二季度新进个股中，既包括日薄西山的房地产行业个股，也包括互联网个股，还有农林牧渔行业的个股。而以老百姓“养命钱”著称的养老金，其持有的个股既有中小创，也包含像首商股份这样的上市公司。

在国家队持股中，证金公司持有17家上市公司4.99%股份的“买而不举”现象引起市场的极大关注。事实上，去年三季度，A股市场就出现过“买而不举”的现象，并在市场上引发负面效应。去年三季报显示，恒大系就在多家上市公司中持股达到或超过4.95%，但又不触及5%举牌线的情形。由于恒大系的恒大地产控股嘉凯城，恒大人寿买入万科、积成电子等多家上市公司的股份，导致“恒大系”成为市场上一支有影响的重要力量，市场上因之产生了“恒大概念股”。只要恒大系资金介入，相关上市公司股价就会出现异动。因此，当恒大系在多家上市公司持股达到或超过4.95%而不触及举牌线时，这些个股均遭到市场投机资金的炒作，而恒大系则趁机实现高位减持，也完成了一次割韭菜的过程。

因此，证金公司再现“买而不举”现象，在引起市场关注的同时，引发投资者的猜疑。证金公司持有多家上市公司4.99%的股份显然是刻意为之，背后是否会出现去年那样的陷阱？证金公司持有多家上市公司4.99%的股份，但又不触及5%的举牌线，到底意欲何为？

就像去年的“恒大概念股”一样，如今的市场亦产生了“证金概念股”。如果证金公司出现在某家上市公司前十大(流通)股东中，那么该股就会遭到市场资金的炒作。比如创业板的昆仑万维与苏交科，中报披露证金公司持股进入前十后，两只个股均表现“神勇”；近期证金公司二季度进入多只券商股曝光后，券商股也曾出现集体“躁动”。

国家队资金实力雄厚，且现身于多家上市公司，但如果盲目跟随国家队操作，既有可能成为被割的韭菜，也有可能遭遇套牢之苦。毕竟，即使身为国家队，也远未达到“点石成金”的地步，国家队的投资同样会出现套牢的状况。只不过，国家队有资金作后盾，可以进行长线投资，而中小投资者由于是短线操作居多，常常难熬套牢之苦。

笔者以为，对于国家队的持股，绝不可盲目跟随进场。即使跟随国家队投资，也需要坚守几大原则。一是国家队持股出现大幅上涨的坚决不碰；二是高市盈率或高估值的不碰；三是股价出现异动的不碰；四是走势不漂亮的不碰。如果国家队持股中，出现价值被低估，且成长性好的个股，则可适当参与，以享受国家队及其他资金“抬轿”带来的乐趣。