曹中铭：国庆后是否有红包取决于多方面的因素

（原标题：国庆后是否有红包取决于多方面的因素）

又到一年的长假季。由于今年国庆中秋长假前后长达8天，且暂停交易达五个交易日，因此，对于即将到来的长假，投资者是持股过节还是持币过节，不同的投资者有不同的解读。持股过节的投资者，显然是看好后市的。笔者以为，国庆后是否能收到红包，将取决于多方面的因素。

其实，每年无论是国庆长假还是春节长假，投资者都会面临着持股过节还是持币过节的问题，市场上亦会有不同的观点。对于今年的国庆中秋长假，有网站发起了相关的调查。如某网站调查结果显示，截至9月27日中午，有56.8%的网友选择持股过节；有30.7%的网友青睐持币过节；还有12.5%的网友表示自己暂仍需考虑，视情况而定。而对于节后大盘走势如何？调查结果表明，有50.2%的网友对股市比较有信心，认为节后大盘会上涨；有28.6%的网友对节后大盘走势不乐观，认为有下跌可能；还有21.2%的网友认为节后大盘走势维持震荡。显然，与选择持股过节的投资者占据多数一样，对长假后的市场持乐观态度的投资者同样占据多数。

步入下半年以来，沪深股市一改此前的颓势，均出现不同程度的上涨，即使是此前被市场“抛弃”的创业板亦同样如此。而且，随着行情的不断深入与股指不断创出下半年以来的新高，个股炒作呈现出全面开花的态势，而市场的财富效应则开始显现，这亦是投资者对后市持乐观态度的根本原因。

尽管历史数据表明，国庆节后一周，市场上涨的概率有八成，且多数投资者对于后市也看好，但历史数据并不能决定今年国庆长假后股市的表现，而多数投资者看好，也并不意味着股市就会上涨。笔者以为，国庆长假后股市是上涨还是下跌，须关注以下方面的因素。

首先是是否会产生新的引发股价上涨的概念或题材。下半年股市表现趋好，与此前以上证50指数成分股为代表的蓝筹股表现密切相关。一方面，这些个股的上涨，聚焦了市场人气，让市场产生的财富效应。且其股价上涨，也会让其他个股产生了比价效应。另一方面，上证50成分股以及其他蓝筹股的上涨，由于其在指数中的权重较大，也带动了指数的上涨。整体而言，是蓝筹股的表现为下半年的股市反弹创造了条件。而在蓝筹、新能源等概念均遭到炒作之后，国庆后如果没有新的概念或题材引领市场，那么今后的股市将充满悬念。

其次，是否有增量资金大量进场。目前，两融余额逼近万亿，今后还有多大的增长空间值得关注。而股市虽然历经反弹，但场外投资者并没有出现跑步进场的情况。A股是一个资金推动型的市场，如果没有增量资金进场，要想进一步推高行情，显得有点勉为其难。特别是，上证指数多次冲击3400点无功而返，更需要有场外资金的加盟。否则，这一整数关口将很难突破。

此外，投资者对于股市的信心同样重要。某种意义上，A股从来并不缺乏资金，倒是投资者的信心常常缺失。没有信心，就不会有迎来增量资金。如果投资者有信心，市场就会吸引更多资金进场，也会进一步推升股指。这一点，已被A股市场的历史一次又一次所证明。