德国飞出“黑天鹅” 欧洲金融市场迎“小考”

（原标题：德国飞出“黑天鹅” 欧洲金融市场迎“小考”）

德国自由民主党日前突然宣布退出正在进行的组阁谈判，标志着由德国总理默克尔领导的联盟党与自民党、绿党组成联合政府的方案失败。分析人士指出，在德国大选结束近两个月后，德国政坛再次面临不确定性，关于重新举行大选的声音此起彼伏，由此引发欧洲金融市场震荡，一场“小考”或难以避免。

德国组阁谈判破裂

目前德国组阁谈判破裂已经引发市场的担忧。德国总统施泰因迈尔22日开始与各政治党派进行会面，看是否有寻求建立联合政府的可能。此前默克尔表示，宁可重新进行大选，也不会领导少数派政府。

摩根大通资产管理公司全球市场策略师蒂尔曼·加勒尔指出，德国组阁谈判破裂让不确定性重返金融市场。伦敦城市市场交易员胡波尔指出，市场正在受到他们最不喜欢的因素所影响，即不确定性。作为欧盟最大的经济体，由于联合政府难以形成，德国可能面临着再次举行大选的局面。

Spreadex金融分析师凯贝尔表示，默克尔及基民盟在大选已经过去近两个月后还没能组成联合政府，在自由民主党(FDP)放弃谈判后令形势变得严峻。如果默克尔无法把自由民主党拉回谈判桌，她将不得不组成少数派政府，或者在最差的情况下会再次举行大选。

汇丰银行在最新发布的报告中表示，如果德国重新进行大选，或许要等到明年3月份。市场目前仍在权衡可能的结果，包括大联合政府等多种选项。如果需要重新举行大选，这一过程将相当冗长，可能在2018年第一季度之前不会有新一轮投票，因此不确定性一直萦绕。但汇丰报告认为，欧元对欧元区其他国家的此类问题普遍表现出了漠不关心的态度，未来对德国也可能如此。

市场短期风险上升

市场分析师表示，目前欧洲金融市场短期风险正在上升。

西太平洋银行高级策略师卡罗表示，市场可能还未反映诸多风险。如果德国举行新的大选，他预计欧元兑美元汇率将跌至1.16-1.165。但他也指出，目前经常账户顺差对欧元的支持力度非常大，顺差规模与欧元1999年诞生以来的纪录高位相去不远。

德国商业银行首席经济学家克雷默认为，德国少数派政府“不是理想选择”，因为如果组建少数派政府，推行政策势必艰难，达成政策妥协的成本将很高，从而导致公共开支增加，挤压政府投资资金。但也有不少业内人士对德国经济前景较为看好，认为此次风波影响有限。

北欧银行首席欧洲分析师桑特强调，由于德国经济发展强劲，组阁谈判破裂的实际影响可能十分“有限”。他指出，德国目前就业创新高、财政盈余高企、经济信心高涨，这些都将推动德国经济继续增长。