交行金研中心：准备金率在未来调整的必要性下降

（原标题：交行金研中心：准备金率在未来调整的必要性下降）

交行金融研究中心今日发布了2018年中国宏观经济金融展望的报告(下称《报告》)。《报告》认为，由于当前公开市场和结构性工具较为丰富，准备金政策已经进行了结构性调整和应急性安排，准备金率在未来调整的必要性下降。建议货币政策保持真正中性意义上的适度性和从实际需要出发的灵活性，避免货币政策、宏观审慎政策和微观审慎监管三者同方向运用可能形成的叠加效应，真正扮演好“中性角色”。

《报告》认为，展望未来三年，完成十三五年均增速6.5%以上的难度不大，应该不会显著加大财政政策稳增长的力度。

抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战，需要财政政策维持扩张态势。预计2018年将延续积极的财政政策，财政赤字水平维持在3%，财政赤字额度约为2.48万亿元。积极财政政策的重点是促进供给侧结构性改革和增强民生领域保障，推进减税降费和财税体制改革，对基建投资增长的支持力度可能减弱。未来有必要加强财政政策促进经济结构转型的力度。一是优化财政支出结构，提升财政资金使用效率；二是加大结构性减税降费力度，减轻实体经济税费负担；三是更好地支持结构转型和消费增长关键领域，提升经济增长的质量和效益。

同时，稳健中性货币政策基调保持不变，宏观审慎政策将兼顾市场流动性水平适度。2018年“双支柱”调控框架下货币政策和宏观审慎政策调节适配性将增强，货币政策将保持稳健中性的基调。

由于当前公开市场和结构性工具较为丰富，准备金政策已经进行了结构性调整和应急性安排，准备金率在未来调整的必要性下降。