证券日报社课题组昨发布《中国资本市场投资者保护报告（2017）》

（原标题：证券日报社课题组昨发布《中国资本市场投资者保护报告（2017）》）

2017年投资者保护取得八大进展

1月19日，由证券日报社投资者保护课题组编写的《中国资本市场投资者保护报告(2017)》在京发布，中国证监会投资者保护局副局长郑锋和证券日报社总编辑陈剑夫为报告揭幕。

据证券日报社副总编辑、课题组负责人彭春来介绍，针对我国资本市场个人投资者占比较大，这一群体权益保护难题多、短板多的问题，课题组持续追踪相关动态情况，并结合相关部门实施的一系列举措、投资者保护的典型案例，撰写了这份报告。课题组同时认为，5年来，有关方面在保护投资者合法权益方面做了大量的工作，取得了积极进展。

该报告对过去一年的投资者保护工作做了梳理，对未来的工作提出了展望。报告全文1.7万字，分为九个方面。第一，严把上市公司质量关，从源头上保护投资者利益。报告显示，2017年，中国证监会发审委共审核了488家企业的首发申请，其中380家通过、86家未通过审核、22家暂缓表决，全年IPO审核通过率为77.87%。IPO的从严审核是从源头上严把上市公司质量关，从功能上将投资者保护工作落到实处的关键，也是资本市场稳定健康发展的必要保障。

第二，依法惩处违法违规行为，打造风清气正的市场生态。报告显示，2017年，证监系统全年做出行政处罚决定224件，罚没款金额74.79亿元，同比增长74.74%。行政处罚决定罚没款数量，市场禁入人数再创历史新高，有利维护了市场“三公”原则，有效保护了投资者的合法权益，为资本市场的稳定、健康发展提供了强有力的保障。

第三，强化大股东和董监高的责任，夯实市场运行基础。报告称，大股东的违规减持很容易造成市场波动，损害其他投资者的合法权益。2017年5月27日，中国证监会发布上市公司股东董监高减持股份的规定，进一步完善了原有的减持制度，确保了市场主体严格遵守制度规范，切实保护投资者，特别是中小投资者的合法权益，有效维护了市场秩序和稳定。

第四，适当性管理办法实施，构筑投资者保护的首道防线。报告称，把合适的产品卖给合适的投资者。2016年制定并于2017年7月1日施行的《证券投资者适当性管理办法》是资本市场投资管理的顶层设计，也是对投资者保护的重要举措。

第五，履行“积极股东”职责，做好投资者的“娘家人”。报告称，按照国务院办公厅有关文件的精神，中证中小投资者服务中心这一公益性维权和服务组织成立了。这个组织专注于中小投资者权益保护工作，主要职责是为中小投资者自主维权，提供教育、法律、信息、技术服务。中证中小投资者服务中心的成立使投资者有了“娘家人”。

第六，完善基础性诚信制度，提升市场主体诚信水平。报告称，资本市场作为我国社会主义市场经济体系的重要组成部分，对诚信尤为依赖。修订后的《证券期货市场诚信监督管理办法》已于2017年12月初向全社会公开征求意见，修订后的《管理办法》有利于强化资本市场诚信建设的基础制度，有助于增强资本市场参与各方的诚信意识，提高诚信水平，这对于维护资本市场持续稳定健康发展，保护投资者的合法权益具有重要的意义。

第七，推行证券纠纷调解机制，开拓投资者保护新途径。报告称，纠纷调解工作是保护中小投资者合法权益的重要手段。目前，中国证监会已经搭好了完善多元化纠纷调解机制的基本框架，切实维护了投资者合法权益。同时，有效的预防和化解了社会矛盾。

第八，建立全国投教基地，提高投资者素质。报告称，2016年5月份，中国证监会完成了首批投资者教育基地的授牌命名工作，正式向13家全国证券期货投资者教育基地授牌。2017年9月22日，中国证监会对第二批拟命名的教育基地进行公示，2018年1月16日，第二批16家国家级投资者教育基地正式授牌。

报告还对投资者保护提出了四方面的政策建议：应进一步完善投资者权利行使制度；推动法律制度创新，明确持股行权、先行赔付、强制回购等有效做法的法律地位；要进一步完善投资者权利司法救济制度，建立以代表人诉讼为基础的“示范判决机制”，探索有中国特色的证券诉讼模式；要继续强化依法全面从严监管，打好专项执法行动与常规案件查办的“组合拳”，强化稽查执法处罚力度，坚决打击各类违法行为，真正使市场的纪律严起来，市场的生态好起来，逐步实现市场监管有效的目标。