3月CPI料回落 PPI有望保持低增长

（原标题：3月CPI料回落 PPI有望保持低增长）

国家统计局9日发布的数据显示，2月份全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.9%，环比上涨1.2%；全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨3.7%，环比下降0.1%。

专家表示，综合CPI和PPI走势来看，预计未来二者之差会继续收窄。物价运行整体温和，为经济由高增速向高质量发展转变提供较好环境，也为宏观政策操作留下灵活空间。

3月CPI涨幅料回落

国家统计局城市司高级统计师绳国庆表示，从同比看，CPI涨幅扩大主要受春节“错月”影响。今年春节在2月，而去年在1月，春节“错月”致使2月的对比基数相对较低，加之春节前后食品和服务价格环比上涨导致CPI同比涨幅扩大。

“虽然2月CPI同比增速明显走高，但市场供求等因素没有发生实质性变化，持续上升可能性较小。”交通银行首席经济学家连平表示，未来不存在物价上涨压力。2018年，物价不会成为经济运行的主要问题。

东方金诚研究发展部副总经理王青判断，3月CPI同比增速料回落，考虑到春节“错月”及低温天气等因素的影响消退，加之节后猪肉价格下降态势明显，预计3月CPI可能会环比转跌，同比涨幅将有所回落。食品价格低基数和服务价格稳定增长，将对CPI同比涨幅构成一定支撑，预计3月CPI同比涨幅可能在2.2%左右，全年CPI走势可能会明显高于上年水平。

九州证券全球首席经济学家邓海清预测，2018年全年CPI同比中枢2%至2.5%，高通胀可能性极低。从历史经验看，在CPI同比增速不超过2.5%的情况下，央行不会因物价上涨压力而收紧货币。从央行政策态度、物价上涨水平看，“不松不紧”仍是货币政策主基调。

PPI有望保持低增长

王青说，从同比看，2月PPI同比涨幅回落0.6个百分点，除因边际涨势弱化外，也受去年同期基数走高影响。其中，2月生产资料价格上涨4.8%，较上月回落0.9个百分点；生活资料价格上涨0.3%，涨幅与上月持平。在主要行业中，绝大多数行业PPI同比涨幅都出现回落，仅少数行业PPI涨幅扩大。

连平说，未来PPI有望保持低增长态势。由于PPI环比增幅已回落，新涨价因素走弱，今年PPI同比涨幅将比去年明显回落。影响PPI走势的主要是翘尾因素和政策限产因素。PPI涨幅整体下降可能性较大。考虑去产能工作持续推进、环保限产力度加大，钢铁、水泥等去产能力度较大的工业行业产品价格短期不会明显回落，对产品价格形成支撑。因此，今年PPI涨幅可能明显低于去年，但出现同比负增长的可能性很小。

王青认为，随着春节假期结束，企业复工将带动PPI环比转升，同时边际改善将对同比涨幅起到一定支撑作用。预计3月PPI同比涨幅会与2月基本持平。