郑步春：“独角兽”渐近 提防震荡

（原标题：郑步春：“独角兽”渐近 提防震荡）

上周A股普涨，权重股、白马股较弱，非权重股走势良好，创业板走势最强。上周创业板综指暴涨9.94%，远强于沪综指0.51%的周涨幅。

最近两年，家电、白酒、煤炭等传统类股得到充分炒作，而创新类公司却备受打压。然而，今年以来，因政府释出明确支持创新企业的信号，市场人气渐渐地转向了创新类股。创业板强势另一原因是白马股陆续回调，标志性事件应该是老板电器因业绩“地雷”突然暴跌。

个人认为，投资传统行业的绩优股自然是价值投资，但如果早几年能有独到眼光布局网易、腾讯、京东之类公司，那同样也是价值投资。总之，价值投资主要着眼于业绩，不管是现在能实现的，还是未来可以实现的。

上周消息较多，最重要的是国务院批准了证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，这意味着“独角兽”回归A股获得重大推进。本周市场资金可能会借题发挥，但相关个股上冲后的走势很难说。A股博弈特性向来浓厚，尤其是当出现这种利好消息时。

就独角兽回归A股一事，我觉得对科创类股来说是把双刃剑。就有利一面来看，主要是独角兽回归会吸引资金往这个风口聚集；就利空一面来看，未来A股投资者有了更好的投资标的，可能会凸显出存量科创类公司质地平平。

由创业板较充沛的量能情况看，未来当成交放大到某个极致时，一般就会转入震荡。此时，个股优劣才会真正显现出来。普通投资者很少会有人了解各类科技行业，所以很易错选股或者过早抛售潜力股。因此，有时候可以通过换手率来帮助判断。因机构购入质地良好个股后往往就会锁仓，所以真正质地优秀的个股换手率往往不大。