一季度工业利润保持增长 专家预计二季度PPI阶段性回升

4月27日，国家统计局发布的工业企业财务数据显示，2018年1月份至3月份，全国规模以上工业企业利润同比增长11.6%。国家统计局工业司何平博士表示，从数据来看，一季度工业利润继续保持两位数较快增长，利润结构有所优化，企业效益持续改善，工业经济稳中向好的格局没有改变。

何平表示，一季度工业企业利润显现出三个特点。一是盈利能力增强，制造业比重上升；二是成本下降，杠杆率降低；三是产成品、应收账款周转加快。

具体数据来看，1月份至3月份，规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.18%，同比提高0.11个百分点。在全部规模以上工业企业利润总额中，制造业的比重为83.9%，比1月份至2月份上升0.3个百分点；采矿业的比重为8.9%，比1月份至2月份下降0.2个百分点。据测算，1月份至3月份，工业战略性新兴产业利润增长10.7%，保持较快增长势头。

值得关注的是，3月份规模以上工业企业利润同比增长3.1%，增速比1月份至2月份明显回落13个百分点。何平认为，这主要受以下因素影响：一是春节延后，部分企业尚未复工，实际生产经营天数比上年同期有所减少。二是工业产品价格涨幅回落。3月份，工业生产者出厂价格同比上涨3.1%，涨幅比1月份至2月份回落0.9个百分点；工业生产者购进价格同比上涨3.7%，涨幅比1月份至2月份回落1.1个百分点。初步测算，因价格变动，利润同比增加约624.6亿元，对利润增速的拉动作用为10.9个百分点，比1月份至2月份下降5.9个百分点，明显减弱。三是汇兑损失等使财务费用增加。

华泰证券首席宏观研究员李超表示，3月份工业企业利润增速下行幅度较大与今年春节较晚，节后开工延后带来的工业领域量价齐跌有关，体现一定季节性，预计随着二季度PPI阶段性回升，工业企业利润也将有阶段性改善，预计全年不会超预期下行，减税降费也将延缓利润下行走势。