黄山旅游:门票降价落地继续看好高铁开通带来游客增量_财经频道

事件：公司发布公告称黄山风景区旺季门票价格由 230 元/人降为 190 元/人(淡季价格不调整)，降幅达 17.4%，新门票价格自 2018 年 9 月 28 日起执行。本次门票价格调整幅度较大，将对公司园林开发业务收入造成一定负面影响，但是，我们认为由于园林开发业务占比较小，门票价格调整对整体业绩影响可控，此外杭黄高铁开通在即，有望成为黄山客流量的强助力，游客增量或将抵消门票降价带来的不良影响。

门票降价落地，占比较小故影响可控。杭黄高铁开通在即，来年游客量有望反弹。各项业务联动，整体业绩向好。

盈利预测：公司一季度减持 800 万股华安证券带来投资收益 4500 万，不考虑后续持续减持华安证券(当前仍持股 8200 万股，持股成本约 0.32 元/股)，预计公司 2018、2019 年分别实现净利润 4.1 亿元和 4.7 亿元，EPS分别为 0.55 元和 0.63 元，当前股价对应 PE 分别为 19 倍、17 倍，看好高铁开通的利好作用，维持买入评级。