温学宇：理财 新规下产品要平衡合规与客户需求

9月28日银保监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法》(下称《理财办法》)。作为资管新规的配套实施细则，《理财办法》在结构性存款、银行理财子公司、净值化管理等方面做出了更具体的说明和规定。中国农业银行资产管理部总经理温学宇认为，理财 新规的落地对银行理财业务的产品设计、资产组合和投资能力以及信息披露等方面都产生了很大影响。

“过去的理财产品更多是存款式设计，在打破刚兑的要求下，银行的理财产品需净值化转型，这对产品链有一个很大的影响。产品设计在合规与市场需求中间要找到一个平衡点。” 温学宇认为，理财 新规下理财产品设计一方面要符合规定的要求，另一方面也要满足市场客户的需求，以更好地销售产品。

其次，他表示，在打破刚兑、打破资金池的规定下，产品运作端要根据每一支产品的特点进行资产组合研究，即通过什么样的资产组合和产品组合来实现产品的风险收益，具体也要反映在投资能力上，通过投资能力的提升来达到资产收益的要求。再者，信息披露也有新的挑战，通过良好的信息披露才能将投资能力反映出来。

对于银行如何应对资管新规和理财 新规等监管政策的变化，在过渡期准备方面，温学宇表示：“农业银行资管部有5个方面的建设：一是制度方面，根据资管新规的要求对制度作一些调整和完善，使内部制度符合新规要求；二是内部流程的建设和重塑；三是系统的建设，理财 新规提出了很多新的要求，系统也要随之进行改造；四是投研能力的建设；五是队伍的建设。人才的竞争是最大的竞争，从长远看，我们会从社会上引进优秀人才。短期先会从内部进行培训、转型，具体要根据业务转型的变化来明确人才需求的变化。”

对于理财 新规中销售起点金额下降为1万元对银行理财业务的实际影响，温学宇认为，积极意义是很明显的。首先表现为客户群体的扩大，另外也为银行理财产品的设计带来一些便利，为新产品的推出创造了一些条件。

同时，他也指出，销售起点金额的下降虽然扩大了投资者的范围，也对银行风险管理提出了更高的要求。“原来不具备买理财产品条件的客户未来可以买理财产品了，但未必全部都是成熟的理财投资者，所以也对前端的投资者筛选要求加大了。”