货基难承资产配置之重 万亿“摇摆”资金涌向何方？

（原标题：收益率超低货基难承资产配置之重 万亿“摇摆”资金涌向何方？）

货币基金的光环正在褪去。

一位私募研究员感叹，收益率持续走低的货基已无法满足资产配置的要求，那个只要有闲钱就会配置货基的时代已经过去。

统计数据显示，截至12月3日，在可统计范围内，七成货基的7日年化收益率跌破3%。

伴随货基收益率的一路走低，“摇摆不定”的万亿级资金会涌向哪里？

七成货基收益率跌破3%

在去年的黄金时期，货基收益率屡创新高的消息不断刺激着投资者的神经；如今，货基收益率陡转直下，来了一个180度的大转弯。

统计显示，截至12月3日，在可统计范围内647只货基中，只有196只货基的7日年化收益率还维持在3%以上，剩下的451只货基的收益率已跌破3%，占比近七成。

上证报记者注意到，在这七成货基中，虽然大部分7日年化收益率保持在2%以上，但已有货基的收益率正朝着更低的方向下行，甚至有产品7日年化收益率跌破了1%。例如，沪上某家基金公司旗下一只货基的7日年化收益率仅有0.598%。

与此同时，规模上万亿的天弘余额宝最新7日年化收益率已逼近2.5%，这一收益率水平和一些中小银行的一年期定期存款收益率相差无几。

一位私募研究员向记者感叹，收益率持续走低的货基已无法满足资产配置的要求，货基的黄金时代已一去不复返。

资金或回流权益市场

多位业内人士在接受记者采访时表示，货基收益率持续下滑是多方面因素所致，在流动性保持合理充裕的大背景下，市场资金面相对较为宽松，加之此前各类资金涌入货基这个“避风港”，使得货基的收益率持续承压。

一个值得思考的问题是，伴随货基收益率的一路走低，“摇摆不定”的万亿级资金会去向何方？

其实，货基市场已呈现资金流出迹象。中国基金协会披露的最新数据显示，截至9月底，货基规模达8.25万亿元，而在8月底，这一数据为8.94万亿元。也就是说，一个月里货基规模缩减了0.69万亿元，环比下降7.7%。

记者在采访中了解到，市场上一种观点认为，随着近期A股市场持续向好，特别是临近年末基金排名迎来最后决胜阶段，未来一些资金或重回权益市场。有迹象显示，近期已有不少基金看好最后一个月的行情，选择加仓冲刺年末排名战。当然，也有观点认为，随着债券走牛，也不排除追求较高安全性的资金流入债市。

西部利得的基金经理盛丰衍认为，若投资者长期购买货币基金，未来是很难跑赢通胀的。在此背景下，在合适的时机更应该在权益市场有所配置。盛丰衍说：“当下便是一个不错的时机，长期来看中国经济韧性很强，且目前市场估值较低。以中证500指数为标的来观察，该指数估值不仅接近历史低位，更是2016年初时估值的一半。”