久违的涨停潮！家电、汽车遭北上资金疯抢，大消费回来了？

（原标题：久违的涨停潮！家电、汽车遭北上资金疯抢，大消费回来了？）

受发改委副主任宁吉喆关于促进汽车、家电等热点产品消费讲话消息的影响，今日家电、汽车板块集体爆发，引发市场关注。互联互通市场中，北上资金今日净买入近68亿元，创今年新高，而家电、汽车板块是北上资金抢筹的重要阵地。

家电、汽车股集体暴涨！

A股市场家电板块和汽车板块大幅活跃，家用电器行业指数上涨4.1%，居各行业板块之首，惠而浦、海信家电、春兰股份等7股涨停；汽车行业指数上涨2.19%，力帆股份、金杯汽车、众泰汽车等9股涨停。今日，港股家电板块和汽车板块也与A股形成联动，强势上涨，其中，海信家电涨11.3%、创维数码涨8.05%、长城汽车涨9.28%、吉利汽车涨8.41%。

盘后数据显示，机构资金博弈加剧。

具体到个股，海信家电龙虎榜数据显示，两家机构买入2568万元，三家机构卖出3628万元，机构净卖出1060万元；永贵电器近三日盘后数据显示，一家机构卖出716万元，深股通席位卖出5342万元，买入前五席位均为券商营业部，财通证券杭州体育馆营业部买入1012万元。

北上资金积极抢筹家电股

互联互通市场也受提振，北上资金净买入近68亿元，创下2019年以来单日最高水平。成交活跃股中，北上资金积极抢筹格力电器，净买入居首，美的集团、青岛海尔等也获加仓，上汽集团获增持。

从持仓比例来看，北上资金目前配置的家电行业龙头当属美的集团，在流通股最新持股比例已达13.77%。相比，去年北上资金降低了对格力电器配置，也一度减持了青岛而海尔，但从去年11月份左右开始逐渐增持，直至年末对两家公司的持股比例才恢复至8%以上。

在汽车行业中，北上资金最新了增持上汽集团，净买入约2.63亿元，持股比例来看近期有所下调，降至2.8%；宁德时代也首次登榜成交活跃股，获净买入2.28亿元。

据e公司数据统计，自今年1月2日至8日，北上资金在汽车行业增持了宇通客车、华域汽车，但是比亚迪、福耀玻璃、威孚高科等遭减持。

汽车板块或迎来拐点

宁吉喆在讲话中指出，过去一年汽车销量已经接近3000万辆，但是还有潜力。鉴于汽车已经从城市进入乡村，考虑制定相关政策鼓励农民的消费。对此，有分析认为，汽车消费促进政策的出台，或将带来汽车行业基本面企稳回升，迎来板块性机会。

虽然暂时无法得知政策刺激方式、力度，但东莞证券认为，目前汽车板块估值处于历史低位，政策刺激消费将促使行业迎来拐点，看好板块整体反弹。光大证券表示，回顾过往，历史上较为有效的行业刺激政策发生在2009年初和2015年底，分别对汽车行业萧条到复苏起到了助推式的切换。目前市场对刺激政策的预期以及销量增速改善的预期，或形成阶段性行情，但是持续性配置时点需由社融等宏观指标的确认。

多数机构认为，汽车作为国民经济支柱产业，对维持经济平稳增长有重大意义，随着汽车下乡等刺激消费政策有望重启，将直接推动2019年车市增长。

渤海证券表示，在当前经济面临较大压力下，稳增长成为重要关注点，而稳定汽车消费对经济稳增长有着重要且及时的作用。稳定汽车消费的预期将会使汽车板块出现悲观预期修复的机会，尤其是乘用车板块个股有望迎来超跌反弹的机会，而后面政策的兑现程度将决定板块走势的高度。

渤海证券也认为，2019年出台促进汽车消费政策，是保持经济运行在合理区间的重要举措。不过，政策需要在力度上有所体现才能有较好效果。此次发改委并未明确具体措施，需要进一步跟踪观察。

在东莞证券看来，出台刺激政策有利于促进经济增长同时，也有利于降低行业库存，重让企业走向正常盈利轨道。但其表示，长期来看，汽车刺激政策对于汽车长期空间影响不大，长期空间是由人口密度、经济水平等因素决定，刺激政策更多的是改变消费节奏，未来空间提前释放。

家电龙头配置价值高

在宁吉喆的讲话中，关于家电的消费新政以方向指引和释放信号为主，并未对家电新政进行展开阐述。不过，机构认为，消费促进政策的特点是一旦落实，可以较快将市场利好反馈到企业营收上。因此，此次官方释放的新政信号将极大鼓舞家电市场的发展预期。

东兴证券回顾了2008年到2013年的家电下乡时代的政策与效果后，对新政落地后的需求提振有很高期待。鉴于新政在普适性、刚需性、执行能力上的考量，其认为覆盖品类除了此前政策范围的白电、黑电品类外，大概率增加烟灶产品，看好龙头公司在政策红利下的确定性增长。

光大证券也认为，通过政策横向对比，引导结构升级，促进良性竞争或为更好的补贴方式。目前政策的实施细节不得而知，但在前期政策的横向比较中，弱化单纯的总量刺激、引导产品结构升级的方式更可以有效避免劣币驱逐良币，有利市场良性竞争，同时会更加利好技术领先优势明显的龙头。

根据已披露的2018年三季报，家电板块累计净利润同比增速16.12%，较2018年二季度的同比增速21.10%小幅回落，但整体仍维持平稳增长；板块营收增速为14.08%，较2018年二季度的同比增速16.20%小幅回落。

东兴证券表示，新政推行初期对市场需求提振的确定性毋庸置疑。但一方面10年间白电各产品保有量明显增长，需求空间相对缩小；另一方面市场规模大幅扩张，根据2018年前11个月数据，白电黑电各品类内销规模已增至2008年同期的1.6-4.2倍，因此判断新政推行后白电、黑电的复合增长率不会超过家电下乡时代高峰期的复合增速。