黄金周评：风险情绪震荡金价重获支撑 美元遭遇挑战

2月11日至2月15日黄金市场概述：现货黄金周五强势反弹，美市盘中最高上探至1322.53美元/盎司，金价已站上1320大关，技术性买盘特征明显；美元指数反弹，最高触及97.38。周五公布的美国1月进口物价指数月率为下跌0.5%，好于前值-1%但低于预期-0.1%，这是通胀压力疲软的最新迹象。金价前一交易日曾上涨0.5%，此前美国零售销售数据疲弱，加上周三公布的通胀数据疲弱，加剧了对经济成长放缓的不安情绪。

不过投资者普遍将目光投向美元，以寻求从贸易争端中避险，从而推高了美元汇率，并使以美元计价的黄金对持有其他货币的买家来说更加昂贵。分析师表示，对金价提供有限支撑的另一个原因是围绕英国退欧的不确定性持续存在，对英国下个月可能不达成协议就离开欧盟的预期日益增强。

此外，美国总统特朗普周五宣布全国进入紧急状态，以便获得大约80亿美元的资金来修建美墨边境墙。但一些参议院共和党人也表达了对该计划的担忧。一些众议院民主党人(包括Alexandria Ocasio-Cortez)已经宣布试图阻止总统的计划。此事对市场引发了一定的震荡，对黄金形成了支撑。

目前从技术上来看，黄金已成功站上1320水平，继续处于两个半月的上涨趋势中，具有全面上涨的技术优势，但金价能否企稳在1320美元/盎司的水平还有待观察。多头的下一个目标是持稳1320关口之后，进一步冲击1330关口。目前的第一阻力位是1330，其次是1340。下行方面，1320为第一支撑位，其次是1310。

大宗商品分析师指出，黄金近期的看涨走势令人印象深刻，因为它们是在美元持续走强的情况下出现的。尽管动能不强，但金价仍成功维持在1300美元/盎司关键心理水准上方。国际现货黄金2月15日当周累计收涨7.20美元，涨幅0.55%，收报1321.10美元/盎司，最高上探1322.53美元/盎司，最低下探1302.30美元/盎司。

尽管金价维持在1300美元的关键支撑位上方，但分析师指出，市场需要突破1320美元的初始支撑位，才能吸引新的动能。SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cies zynski表示，突破1320美元，可能会促使黄金发起对长期阻力1360美元的测试。

“从技术上讲，黄金走势强劲，且动能不暗示其超买，”他说。“黄金看起来不错，因为美元的所有利好因素似乎都已见顶。”

本周要闻盘点：

新官上任！美联储官员称今年不会加息

旧金山联储新任主席戴利(Mary Daly)最新表示，2019年美联储很有可能不会加息。但戴利警告称，她还不准备就利率变化的前景做出正式预测。戴利去年10月成为旧金山联储主席。

戴利去年上任后曾是负责制定利率的联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)有投票权的成员，她支持美联储在12月的会议上加息的决定。由于FOMC实行轮流投票制，她今年不具有投票权。

美联储官员去年12月曾预计，美国经济将足够强劲，足以证明今年两次加息是合理的。但仅仅六周后，他们就在1月份的会议上就改变了方向，暗示他们目前已经停止加息，理由是美国经济急剧放缓的风险越来越大。

美联储主席鲍威尔当时表示：“加息的理由有所减弱。”

戴利周四说，现在判断美联储下一步需要对利率采取什么行动还“为时过早”。她说，在美国经济前景充满不确定性的情况下，最好的做法是观察经济数据，以做出明智的决定。

如果通胀或经济增长强于预期，“我可以想象，加息将是一条合适的道路，”戴利称，“但如果你今天问我，我真的相信耐心，而耐心意味着真正的等待和观察……”

去年12月，美联储将基准短期利率上调0.25个百分点，至2.25%至2.5%之间，为2018年的第四次加息，也是2015年末以来的第九次加息。

金融市场认为美联储今年不会加息，但本月接受《华尔街日报》调查的大多数经济学家仍预计年底前会加息。费城联储主席哈克周三说，他预计今年会有一次加息，2020年还会有一次。

美联储官员将在3月19-20日的会议上提供最新的利率预测。

特朗普宣布美国进入紧急状态

特朗普总统正式宣布了他的计划，宣布全国进入紧急状态，授权为他承诺的边境围墙再拨款70亿美元。众议院和参议院的民主党人一致反对国家紧急措施，更令人吃惊的是，一些参议院共和党人也表达了对该计划的担忧。

特朗普第一次威胁要宣布紧急状态时，民主党人和共和党人都对其提出了批评。这已经引发了一场关于行政权力的激烈辩论，批评人士认为，特朗普制造了一场危机，以实现被国会否决的竞选承诺。

特朗普曾敦促国会议员批准57亿美元来修建他提出的边境围墙。然而，意见分歧的国会只通过了13.75亿美元的拨款，在美墨边境修建55英里的围栏。

CNBC撰文称，美国总统特朗普从一场政治危机中走出来，随即陷入另一场政治危机。

一些众议院民主党人已经威胁要立法阻止特朗普的这一举动，众议院议长佩洛西和参议院少数党领袖舒默称之为“严重滥用权力”。尽管共和党领导人支持特朗普的宣言，但一些共和党人却不愿支持他。

美国白宫代理办公厅主任马尔瓦尼(Mick Mulvaney)周五稍早对记者表示，总统计划为修建围墙创造80亿美元的资金。其中13.75亿美元将由国会在国土安全部拨款法案中拨款。另外6亿美元将来自财政部的毒品没收资金。国 防部将提供其余资金，其中25亿美元以军事反毒活动基金的形式，36亿美元以军事建设预算的形式。

下周市场展望：

未来一周经济数据相对平静，加拿大和美国股市下周一均休市。不过，市场将密切关注周四的美国耐用品数据，以衡量制造业的健康状况。

同一天还将公布区域制造业数据。其次是重要的房屋销售数据。美国住房市场一直是美国经济的一个明显弱点，因为由于利率上升，越来越少的消费者购买住房。

市场人士还将急于阅读 1月货币政策会议的纪要，以确定在该委员会承认全球经济风险不断上升后，其态度到底有多温和。

Kitco周五发布的每周黄金调查显示，逾三分之二的华尔街受访者和过半的普通投资者仍继续看涨下周黄金，一些分析师和交易员表示，市场预期美元近期的涨势将会停滞，这将有助于黄金上涨，因两者之间的此消彼长关系；也有人认为黄金技术图表走强。在针对华尔街专业人士的调查中，有17人参与了调查，有13人或76%认为下周黄金将会上涨，有2人或12%认为下周黄金将会下跌，2人或12%认为盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有455人参与了调查，有244人，或54%认为下周黄金将上涨；有115人即25%认为下周黄金将会下跌，96人或21%认为黄金将会盘整。

交易商MKS(Switzerland)SA交易主管Afshin Nabavi表示“我认为我们已准备好在下周达到350美元/盎司的水平。因此，在我看来，任何较低的回撤都是一个很好的买入机会。”

Walsh交易公司商业对冲主管Sean Lusk认为，由于美中贸易谈判等地缘政治问题的不确定性以及美国总统特朗普宣布紧急情况以资助其边境墙的建设问题，黄金仍处于上升趋势中。他还认为黄金最近在接近1300的低位水平持稳。“从技术角度来看，我们应该开始在这里运行，”Lusk说。

ForexLive.com的董事总经理Adam Button也认为黄金将上涨，尽管他表示这“非常艰难，因为趋势已经失败。”他继续说道，“我认为黄金还会有推动，若美中贸易谈判出现观望态度，风险厌恶情绪将推升金价至1365美元/盎司。”

华尔街的几位受访者也认为黄金将上涨，因市场预期美元将失去部分上涨势头。

RJO期货高级商品经纪人Bob Haberkorn表示，“美元似乎在这里遇阻。”Adam Button说，此外，一些美联储官员计划下周发言，并可能倾向于鸽派。“这应该是对黄金的支持，”他说。

拉萨尔期货集团(LaSalle Futures Group)高级市场策略师Charlie Nedoss也表示，美元可能已进入交易区间的高端，他怀疑美元将进一步上涨，特别是在最近美国经济数据疲软之后。

德国商业银行(Commerzbank)商品研究主管Eugen Weinberg表示，尽管近期美元有上涨动能，但他预计黄金价格将继续上涨，并补充称，面对不断增长的逆风，美元将难以保持反弹。

“有许多因素影响美元：经济衰退担忧加剧，制造业数据疲软以及美联储不会很快加息，”Weinberg说。

与此同时，CMC市场高级市场分析师David Madden表示，如果美元像目前这种状况，投资者仍可能看到金价反弹。他倾向于在价格下跌时买入金属。

他说：“不要指望看到任何重大突破，但黄金的上涨趋势仍然存在。” “由于其他全球货币疲软，美元走强，但最终中立的美联储是美元走强的合法逆风。”

Richard Baker是看到黄金暂时回调的分析师之一，他表示黄金在最近上涨后转入盘整。他指出尽管美元强劲且美国股市上涨，金价仍然表现良好，本月早些时候黄金从200日移动均线“像橡皮球”般反弹。他表示，10年期通胀预期将从1月初的底部再次上升，将实际利率稳定在其下方。

“这对黄金来说是一个看涨的顺风，”Baker说。 “然而，下周可能会出现一些盘整，然后再回升至1月高点1331.10美元/盎司。”

下周重要经济数据和事件：

周一(2月18日)

05:30 新西兰1月BNZ服务业表现指数

重要事件

纽约证券交易所因总统日，休市一天。

周二(2月19日)

17:30 英国截至1月三个月ILO失业率

17:30 英国1月失业率

18:00 欧元区1月ZEW经济景气指数

18:00 德国1月ZEW经济景气指数

19:00 英国2月CBI工业订单差值(2/19-2/25)

重要事件

08:30 澳洲联储公布2月货币政策会议纪要。

周三(2月20日)

05:30 美国上周API原油库存变化

07:50 日本1月未季调商品贸易帐

23:00 欧元区2月消费者信心指数初值

重要事件

旧金山联储主席戴利就劳动市场发表讲话。

周四(2月21日)

08:30 澳大利亚1月季调后失业率

15:00 德国1月CPI年率终值

15:45 法国1月CPI年率终值

16:15 法国2月Markit制造业PMI初值

16:30 德国2月Markit制造业PMI初值

17:00 欧元区2月Markit制造业PMI初值

21:30 美国12月耐用品订单月率初值

21:30 美国截至2月16日当周初请失业金人数(万)

22:45 美国2月Markit制造业PMI初值

23:00 美国1月成屋销售年化总数

重要事件

02:30 2019年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)参与小组讨论。

03:00 美联储公布1月货币政策会议纪要。

20:30 欧洲央行公布1月货币政策会议纪要。

周五(2月22日)

00:00 美国上周EIA原油库存变化

07:30 日本1月全国CPI年率

15:00 德国第四季度季调后GDP季率终值(%)

17:00 德国2月IFO商业景气指数

18:00 欧元区1月未季调CPI年率终值

21:30 加拿大12月零售销售月率

重要事件

01:35 加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)在蒙特利尔商会发表演说。

09:30 中国国家统计局发布1月份70个大中城市房价指数。

23:15 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)参加2019年货币政策论坛的小组讨论，题为“高压经济下的通胀前景”。

23:30 欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在一场授予他名誉学位的活动中发表演说。

周六(2月23日)

02:00 美国2月22日当周总钻井总数

重要事件

01:00 美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)就美联储的工具和沟通机制发表讲话。

02:30 美国2019年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)参加2019年货币政策论坛的小组讨论，题为“美联储资产负债表的未来”。

02:30 美国费城联储主席哈克(Patrick Harker)参与关于资产负债表的讨论。