招行业绩会回应市场关切 理财公司或四季度开业 对LPR早有准备

8月26日举行的招行2019年中期业绩投资者和分析师电话推介会上，一些市场高度关注的热点有了清晰答案。比如在美涉诉、比如理财子公司、比如LPR机制的影响。

在美涉诉事宜已经妥善解决

在8月26日招行2019年中期业绩投资者和分析师电话推介会上，针对中金公司分析师问询的在没涉诉进展问题，招行副行长唐志宏在回应的询问时透露：三家中资银行涉及到美国哥伦比亚特区上诉法院的一个案件。

唐志宏介绍，案件中，美方法院要求银行配合提供美方所调查对象在银行的资料，招行并不是美方调查的对象；美方认为招行在配合过程中是善意的。

“目前，招行已经按照中国的有关法律妥善解决了这件事情。我们一贯高度重视反洗钱和制裁的合规管理，具有完善的反洗钱和制裁合规体系，也一贯严格遵守中国法律法规、联合国相关决议以及其他适用的制裁法律法规，没有受到因涉嫌违反任何反洗钱与制裁合规法律的调查，请大家放心。”唐志宏称。

今年6月下旬，有报道称有三家中国大型银行拒绝执行美法院关于违反朝 鲜制裁调查的传票，将面临被切断美元清算渠道的风险。

随后招行董事长李建红在2018年度股东大会上回应投资者相关问询时表示：相关报道内容涉及美国法院向中资商业银行调取客户信息，这属于跨境调查取证的司法协助范畴，依据中 美两国签署的《中 美刑事司法协助协定》，司法协助须依据该协定规定的方式进行。

“强烈的风险意识可以使风险化解。要做最坏的准备，争取最好的结果。”彼时李建红称。

显然，招行现在争取到了“最好的结果”。

理财子公司何时落定？或在四季度获批开业

在电话会议上，中信证券分析师就招行资管业务一系列问题，包括理财业务收入下降、资管新规下存量业务整顿、理财子公司筹备进展等进行问询。

招行行长助理刘辉指出，该行上半年理财收入下降一方面是由于理财本身的规模增长受到约束；另一方面是2018年一部分收益比较高的资产(主要是非标资产)大量到期，规模超过1300亿，而新投放的非标资产只有200多亿，且新投放非标资产的收益率不及到期资产的收益率。

半年报还显示，主要受资管新规影响，今年上半年招行受托理财收入25.40亿元，同比下降54.15%。

截至今年6月末，招行理财产品余额(不含结构性存款)2.026万亿元，较上年末缓慢增长3.47%。其中，表外理财产品余额占比已高达98.35%，结构稳健。表外理财产品募集资金余额在商业银行中排名第二(银保监会数据)。符合资管新规净值管理要求的净值型产品余额4005.84亿元，占理财产品余额(不含结构性存款)的19.77%，较上年末提高5.73个百分点。

“虽然去年7月20日以后，人民银行新的解释口径为后续非标资产投放提供了一定的空间，但大部分是在去年底到今年才开始恢复性增长，对投资端的支撑也会延后表现出来。”刘辉说。

刘辉还坦言，招行在培育净值型的产品，客户对净值型产品的接受还需要一个过程。“我们在理财的销售端和投资管理端，都对费用做了一定的折让，以支撑在当前产品量比较大、价格比较刚性的基础上培育净值型产品的转型，这一定程度上影响了非息收入。相关收入下半年和未来会有恢复性的增长。”刘辉说。

关于业界瞩目的招银理财正式开门迎客日期，刘辉透露预计理财子公司正式开业可在四季度获批。

招行于今年4月获得了银保监会关于筹建招银理财的批复。按照当时的公告，招银理财的筹建工作早已全面推进，在公司治理、人力资源、风险管理、品牌建设、系统建设等方面已取得实质进展，预计将在 6 个月筹建期届满之前能够达到开业条件，待监管批准后正式开业。

这与刘辉的说法相契合，也就是说，招银理财在四季度正式开业是大概率事件。

“当前各项准备工作有条不紊地开展，主要是净值型产品的发行比较理想。”刘辉说。

截至上半年末，招行净值型产品的余额已超过4000亿，增幅达到了45%以上。刘辉称，在客户层还比较受欢迎。固收类产品中的青葵类产品和混合类产品(睿远)都受到了客户欢迎，也树立了招行新的品牌。

“老的资产压退方面，也是按照原来预计的进度有序压退。另外，我们也会按照监管部门的要求，以‘一行一策’的方式对老产品逐步稳妥地退出，申报过渡期的方案。”刘辉说。

新LPR机制可能产生的影响：早有准备

8月20日，报价机制调整后的首个贷款市场报价利率(LPR)正式亮相：1年期LPR为4.25%，较上期LPR报价(8月16日)4.31%下降6个BP；5年期LPR为4.85%。新的LPR是在公开市场操作利率(MLF利率)基础上加点而成，由18家报价行每月报价一次。

汇丰银行分析师对新LPR报价机制对招行管理资产负债表、以及净息差走势有何影响发出了问询。

招行副行长王良将新LPR定价机制对于招行乃至整个银行业的影响，归纳成三点：

一是新LPR机制的推出，从政策导向上是希望降低企业的融资成本，客观来讲会对银行的利息收入带来一定的负面影响，银行的利差会有所收窄；

二是银行的利率风险管理难度可能会进一步加大，如何做好利率风险管理是银行业面临的新挑战；

三是对银行客户选择、客户的重新定位需要新的思考。这次LPR改革的影响，从公司和零售贷款两个层面来看，影响最大的是公司贷款客户，特别是大型、信用评级比较高的优质企业，它们的议价能力会进一步增强，会对银行的利息收入带来一定的负面影响。

“好在招行十几年来一直开展战略转型，大力发展零售银行业务和非利息收入，这两大业务已经成为招行利润和收入的重要来源，我们对这次利率市场化改革早有准备。”王良说。

王良介绍，这次新政只是对贷款定价进行了改革，人民银行对存款端还是保持基准利率不变，同时要求各家商业银行避免存款端的恶性竞争，加强自律管理。“我们相信在银行业的共同努力下，存款市场利率有望保持稳定。总体上看，银行的利差水平可能会略有收窄。”王良说。