罗辑思维正备战科创板，上市进程全曝光！中金"保驾护航"

（原标题：罗辑思维正备战科创板，上市进程全曝光！中金"保驾护航"）

罗辑思维要进军A股了，罗振宇把上市地点定在了科创板。

北京证监局10月15日晚间公布了最新的辅导信息情况，首次披露了罗辑思维的拟上市路线：罗辑思维选择在科创板上市，中金公司担任辅导机构；辅导前期准备工作于2018年12月就已开始，持续至今年8月；正式辅导的第一阶段和第二阶段分别在今年9-10月、11-12月进行。

此前罗辑思维多次被传出筹备IPO，上市地从海外到国内资本市场，说法不一，此次“官宣”给予定调，罗辑思维旗下最成功的产品为得到APP，若上市进展顺利，罗辑思维将成知识付费第一股。

吴晓波和罗振宇，是市场经常拿出做对比的两个人，都是靠“一张嘴巴”闯出一片天地，吴晓波刚刚折戟“借壳”全通教育，如今看来，罗振宇要“先走一步”了。

辅导文件透露罗辑思维上市动向

文件显示，中金公司与北京思维造物信息科技股份有限公司于2019年8月30日签署了《北京思维造物信息科技股份有限公司(作为辅导对象)与中国国际金融股份有限公司(作为辅导机构)关于首次公开发行股票并在科创板上市之辅导协议》。

辅导目标是，促进思维造物进一步完善规范的法人治理结构和完善的运行机制，进一步加强独立运营和持续发展的能力，督促思维造物的董事、监事、高级管理人员、持有5%(含5%)股份的股东(或其法定代表人、执行事务合伙人)和实际控制人按相关监管规定全面理解境内发行上市的有关法律法规、境内证券市场规范运作和信息披露的要求，树立进入证券市场的诚信意识、法制意识，具备进入证券市场的条件，同时促进参与辅导工作的其他中介机构履行勤勉尽责义务。

文件还披露思维造物的整个辅导计划及实施方案。

首先，辅导前期准备工作(2018年12月-2019年8月)，重点在于对思维造物进行全方位的摸底调查，重点了解其财务会计管理体系、内控制度建设、法人治理结构、业务情况、同业竞争与关联关系、企业发展规划等情况以及董事、监事、高管人员对有关法律法规知识的了解与掌握程度和其诚信意识。

其次，正式辅导期—第一阶段(2019年9月-10月)，重点在于集中学习和培训，诊断问题并加以解决。对思维造物的董事、监事和高级管理人员、持有5%(含5%)股份的股东(或其法定代表人、执行事务合伙人)和实际控制人，以及监管机构认为有必要参加辅导的其他人员进行培训，协助思维造物建立健全完善的内部控制制度，不定时地向思维造物董事会、监事会了解其工作情况，查阅股东大会、董事会和监事会的会议记录，并列席相关的股东大会、董事会和监事会会议，检查股东大会、董事会和监事会对思维造物的运行与管理是否依法行使其相应职权。

再次，正式辅导期—第二阶段(2019年11月-12月)，重点在于完成辅导计划，进行考核评估，协助辅导对象准备书面闭卷考试，做好首次公开发行股票申请文件的准备工作，配合思维造物制作首次公开发行人民币普通股(A股)股票并在科创板上市的申请文件。当辅导机构认为达到辅导计划目标后，将向中国证监会北京监管局报送“辅导工作总结报告”，提出辅导评估申请。待辅导验收完成后，辅导机构将向中国证监会申报发行材料。

公开资料显示，北京思维造物信息科技股份有限公司成立于2014年6月，旗下最著名的就数罗辑思维知识型脱口秀节目、得到APP、少年得到APP等。

“罗胖”定位科创板

谈及罗辑思维，必须得聊到创办者——知名财经媒体人“罗胖”罗振宇。罗振宇是典型的高材生，博士毕业且是名校出身，毕业之后罗振宇一直在中央电视台工作，2008年罗振宇从央视辞职，成为自由职业。

罗振宇在2012年，开始了知识脱口秀节目罗辑思维，那时候还是以视频的形式在优酷上周播，每次大概讲个四五十分钟，没想到反响极好。

不仅视频在做，罗振宇每天也在微信上发一条一分钟的语音，他讲的东西新潮有趣，很快就吸引了大批人关注。就这样，在微信上讲了几年，罗振宇可能觉的自己一个人干讲还是有些不过瘾，于是2015年推出得到APP，拉了一群人在这个软件上一起讲。在这前后，北京思维造物信息科技股份有限公司成立。

在此次官方消息公开之前，市场上多次传出罗辑思维要上市的消息，有投行人士表示，投行方面曾向罗辑思维提出过海外上市方案，但罗辑思维已经决定将上市地点放在A股市场，随着科创板的推出，科创板成了罗辑思维的首选。

顺着罗辑思维的发展主线，来寻找其发展轨迹。

罗辑思维知识型脱口秀节目2012年12月21日便已在YouTube、优酷上首播，以周播的形式更新；同一天，“罗辑思维”同名微信公众号也开通运营，每天推送一则罗振宇本人的60秒语音。2015年11月，罗振宇和罗辑思维团队推出了得到APP，以为用户提供“省时间的高效知识服务”为标签，涉及领域涵盖商业、方法技能、互联网、创业、心理学、文化、职场等，最为人熟知的无疑是《李翔知识内参》、《薛兆丰的知识学课》等内容，还包括万维钢、宁向东、吴军、武志红、熊逸等大咖课程。2017年3月8日，罗振宇宣布《罗辑思维》节目从视频的形式改为音频，更新频率也从周播变更为日播，并只在得到APP播出，不再全平台分发。2017年8月，罗振宇又推出了中小学学习辅导应用“少年得到”，主要为7-15岁的青少年提供定制化服务，前央视著名记者主持人、现紫牛基金创始合伙人张泉灵加盟并出任董事长。

获得资本极大关注，冲击知识付费第一股

央视主持人的光环、知识付费的标签，罗辑思维从一开始就吸引着资本的注意。

此前，曾有一份网上流传文件称罗辑思维将计划于2018年下半年提交A股IPO申请，目标2019年年底前登陆创业板，其营收与利润数据：2015年、2016年、2017年Q1的营收分别为1.59亿、2.89亿、1.51亿；净利润分别为1860万元，4462万元，3805万元。并称其拟Pre-IPO融资9.6亿元，投资者包括，腾讯、红杉资本、英雄互娱等，估值约70亿元。

但罗振宇随后便回应称上市“没有时间表”，也对“70亿估值”一说予以否认。目前，获得罗辑思维官方盖章认可的最新融资消息和估值信息为2015年10月完成B轮融资，估值13.2亿人民币，中国文化产业基金领投，启明创投等跟投，同时柳传志等行业大佬参与了罗辑思维的股权众筹。华兴资本担任独 家财务顾问。

天眼查信息显示，目前罗辑思维的股东结构中，红杉资本、真格基金、华兴资本等国内顶级投资机构均位列其中。

广发证券研报显示，知识付费市场蓬勃发展，新玩家不断加入。2016年被称为知识付费元年，大量知识付费类APP及重量级子栏目上线。知识付费持续获资本青睐，仍处于高速增长中。

根据阿里应用分发统计，2017年二季度，喜马拉雅、得到、分答等APP都有明显的增长，其中，喜马拉雅、得到、分答、知乎、豆瓣5家知识付费平台同比增长率均在50%以上。知识消费需求拉动知识付费，行业空间百亿级，“中产焦虑+消费升级”提升用户付费意愿，消费升级对付费知识的需求是行业发展的内在驱动，内容的升级将给行业带来新的机遇，市场规模=用户群体规模*付费转化率*年ARPU值，测算得到2016年知识付费市场规模29.7亿元，2020年知识付费市场规模预计为80亿-240亿元。

尽管知识付费的风口谁能拔得头筹暂未可知，但若能抢先一步登陆资本市场对品牌溢价势能产生更大助力。然而，此间亦存在不确定性。