LPR利率“原地踏步” 专家：不急于宽松政策一步到位

（原标题：LPR利率“原地踏步” 专家：不急于宽松政策一步到位）

20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期的LPR利率，其中一年期LPR为4.05%，五年期以上LPR为4.75%，均与上次持平。

来源：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心

本周一(16日)，央行年内第二次降准落地，央行实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

16日当天，央行开展中期借贷便利(MLF)操作1000亿元。但此次利率并未下调，维持在3.15%。

对于此次最新公布的LPR报价，此前市场倾向于本次LPR持平不变。

来源：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心

LPR历次报价汇总

2019年8月20日，LPR形成机制改革后的首次报价公布，1年期为4.25%，5年期以上为4.85%。

2019年9月20日，LPR第二次报价显示，1年期LPR为4.2%，较8月20日首次公布的报价调降5个基点；5年期以上LPR为4.85%，与上次持平。

2019年10月21日，LPR第三次报价显示，1年期LPR为4.2%，5年期以上LPR为4.85%，均与第二次报价持平。

2019年11月20日，LPR第四次报价显示，1年期LPR为4.15%；5年期以上LPR为4.80%，均下调5个基点。

2019年12月20日，LPR第五次报价显示，1年期LPR为4.15%；5年期以上LPR为4.8%，与上次持平。

2020年1月20日，LPR第六次报价显示，1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%，均与此前持平。

2020年2月20日，LPR第七次报价显示，1年期LPR为4.05%，较上次下调10个基点；5年期以上LPR为4.75%，较上次下调5个基点。

2020年3月20日，LPR第八次报价显示，1年期LPR为4.05%，5年期以上LPR为4.75%，均与此前持平。

专家：不急于宽松政策一步到位

中泰证券研究所高级经济学家杨畅销对中新经纬客户端表示，中国货币政策保持自身定力，为未来政策手段储备空间。当前市场并未发生流动性明显紧缩的状况，对于货币政策调整的内部要求也不高。当前仍处于全球疫情与中国动力的赛跑阶段，未来可能面临三轮冲击，金融市场冲击、对外贸易冲击与就业冲击，需要内需政策进一步发力予以对冲。

民生银行研究院高级研究员应习文接受采访中新经纬客户端采访时指出，由于央行此前在降准后，暂未下调MLF利率，因此主要参考MLF利率的LPR利率本月并未下调。与欧美央行急于打完“王炸”不同，人行在本次危机中的宽松比较有节奏，因为欧美疫情仍在加重，已陷入流动性陷阱，通缩预期强烈；相比之下，我国疫情形势在好转，通胀预期与社会总需求在逐步恢复中，因此不急于宽松政策一步到位。

中国民生银行首席研究员温彬认为，当前货币政策和金融工作的核心是保持流动性合理充裕并进一步降低实体经济融资成本。在MLF政策利率不宜频繁变动以及降准效果有限的情况下，鉴于企业和居民部门存款占银行总负债的60%以上，适时适度下调存款基准利率，将对LPR下行产生明显效果。随着我国通胀水平逐步回落以及全球主要经济体央行重启量化宽松货币政策，我国货币政策空间打开，建议在4月中上旬下调存款基准利率10个bp。

中国银行研究院研究员王有鑫认为，从时点来看，3月可考虑先行降准，4月进一步降息。受停工停产影响，当前国内物价指数较高，货币政策并不具备大规模宽松的条件，可以全面或定向降准的方式引导LPR下行，降低融资成本，支持企业复工复产。4月随着市场供给恢复，物价平稳，可考虑进一步采取降息手段，刺激经济增长。