多个新兴经济体疫情肆虐 但新兴经济体资本市场却缘何“面无惧色”？

（原标题：多个新兴经济体疫情肆虐 但新兴经济体资本市场却缘何“面无惧色”？）

随着印度、巴西和土耳其等国新冠确诊病例的持续激增，多个新兴经济体眼下正成为全球疫情的中心。然而，本轮最新疫情对新兴市场股价的打压，却似乎并不明显。

根据国际金融协会(IIF)的数据，在2020年3月最初的疫情恐慌达到顶峰时，投资者从新兴市场股票和债券市场总计撤资了830亿美元。但在今年4月新一波疫情爆发时，投资者却反而在新兴市场股市投入了142亿美元，新兴市场债市更是流入了312亿美元。

从地区分布来看，新兴市场国家中，所有地区都出现资金净流入。亚洲地区表现最佳，有152亿美元流入债市，56亿美元流入股市。此外，流入拉美股市的资金为55亿美元，流入该地区债市的资金为78亿美元。

新兴市场股指的表现也未受到过于明显的冲击。涵盖27个国家/地区的MSCI新兴市场指数在过去一年中仍上涨了48%，与包括美股在内的更广泛的MSCI全球市场指数涨幅相近。

在2020年第一波新冠疫情爆发期间，MSCI新兴市场指数的总市值曾缩水了2.2万亿美元。但从那时起，市值已经飙升了4万亿美元。

在新兴市场的普遍上涨行情中，表现最令人意想不到的，当属近来处在疫情风暴中心的印度——即便该国已有超过2100万人感染，且迄今只有约10%的人口至少接种一剂疫苗，但今年迄今印度股市却仍涨约5%。

新兴市场缘何对最新疫情不那么“敏感”

对此，有业内人士指出，不少新兴市场国家此次不愿采取全面封锁措施，加之全球各地疫苗接种进展带来希望，使市场对这波疫情似乎不太敏感。而由于可供挥霍的财政资源少于富裕国家，许多新兴国家的央行预计将保持相对谨慎的态度，以确保脆弱的经济复苏扎根。

从多个新兴市场国家的防疫进程看，与去年导致经济活动急剧下滑的全面封锁不同的是，这一次多国政府开始选择更有针对性的措施。例如，印度政府拒绝了新一轮全国封锁的呼吁，但几个邦则实施了社交限制。

此外，投资者眼下也更为倾向于认为，疫苗接种最终将取得成功。本周出现了一些利好于“穷国”的新迹象：美国总统拜登支持放弃新冠疫苗的知识产权；全球卫生峰会草案结论显示，G20 将首次承诺为世界卫生组织(WHO)向穷国配发新冠疫苗和药物的计划提供全额资金，此举将释出近200亿美元。

Ashmore Group新兴市场股市投资经理Edward Evans称，“从对印度的投资角度讲，我的基本观点是，困局是暂时性的。政策立场一直非常积极，非常具有支持性，再加上维持扩张性的货币政策，提供了非常有利的流动性环境，有助于更好地了解获利前景，从而增强投资者对市场走势的信心。”

IIF经济学家Jonathan Fortun则表示，新兴市场国家风险偏好增强，激活了当地的债券市场。“新兴市场国家的债券收益率正在上升，且经通胀调整后，实际利率与发达国家相比更高。”

德意志银行(Deutsche Bank)的Oliver Harvey指出，"总的来说，眼下新兴市场对疫情发病率的敏感度降低了一些，因为政府没有实行全面封锁，也没有过多限制人们的日常生活。”