碳中和主题继续发力 中材节能超预期晋级5连板

昨日市场普涨，顺周期板块和两会主题全面走强，暂时定义以有色、化工为核心的顺周期板块为穿越主线，以碳中和、农机为核心的两会主题是新周期主线，但这不绝对，需要今天继续上涨来确认。

两会概念中，碳中和是今年两会和十四五规划的重点内容。券商认为，碳中和是工业品未来5-10年的重大主题，钢铁行业碳排放占全国总量的18%，压减粗钢产量、调整生产结构势在必行。碳中和背景下，钢铁产能周期结束后，行业兼并重组将加速，行业集中度将快速提升，集中度提升后将大大提高龙头企业对上下游的议价权，有效传导成本压力，提高业绩稳定性，钢价波动下降，特钢占比提升等行业趋势将逐步演绎，行业投资机会将不断涌现。

目前是该题材炒作的第一阶段，即各式各样的沾边概念股都可能被拉升起来，属于情绪溢价特别高的阶段，个股的短线强度或优先于基本面。等到碳中和主题的这波行情结束，若再展开第二波主升行情，预计那时的个股基本面的优先级会提高，即受益最直接、也能影响业绩增加的碳交易概念股可能会是资金的首选。

顺周期板块中，中泰证券认为下游行业开工率超预期导致原材料价格持续上涨，3月化工、有色等行业有望高增，这个方向的中线机会预计会在3月和4月反复活跃。

但短线消息上，周三国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品表现分化，聚丙烯涨0.42%，PTA涨0.39%，乙二醇涨0.25%，纯碱跌3.8%，短纤跌2.08%，橡胶跌1.26%。黑色系涨跌不一，热轧卷板涨0.46%，螺纹钢涨0.27%，铁矿石涨0.17%，焦煤跌0.03%，动力煤跌0.16%，焦炭跌2.05%，沪镍跌幅6%，沪锌跌2.05%，沪锡跌1.61%。

如果今天以有色、化工为核心的顺周期板块分化，观察流出的资金是否流进两会主题中，即碳中和主题或农机板块是否继续走强，以及科技、军工等板块是否有异动。如果市场真如这样演变，也符合穿越周期一般先调整的规律。

今早竞价阶段，以有色、化工为核心的顺周期板块如期分化，碳中和概念龙头中材节能大单一字涨停，超预期。

开盘后不久，两会主题中，碳中和、钢铁等板块继续强势表现，中材节能一字封单较稳，农机龙头一拖股份继续冲刺涨停。顺周期板块分化不一，锂电板块大跌，华友钴业跌停；有色铝表现较强，云铝股份、神火股份都拉升上涨；有色铜、有色锡表现较弱。