连续两日估值偏差，董承非“旧基”地产股疑遭砍仓，十大重仓股近半涨停，“地产基”韩文强守得云开？

（原标题：连续两日估值偏差，董承非“旧基”地产股疑遭砍仓，十大重仓股近半涨停，“地产基”韩文强守得云开？）

财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，在沈阳楼市政策“松绑”传闻的刺激下，A股房地产板块已连续两日井喷，这也让今年以来坚守地产股“冷板凳”基金经理们终于硬气了一把。

不过，同样熬过了“左侧交易”的漫漫长夜，同样对喧嚣与躁动充耳不闻，但黎明前夜的“坚守”与“寡断”，却将同样看好、并重仓地产股的两位基金经理的命运，抛掷到两个不同的方向。

11月11日，董承非上月卸任的兴全趋势投资净值上涨1.85%，与当日净值估算的2.36%，少了0.51%。十大重仓股中，两只地产股和一只建材股平均涨9%，有基民猜测这些股可能已被“砍仓”。

同一天，韩文强的景顺长城中国回报净值上涨5.80%，与净值估算的5.89%偏差仅0.09%。十大重仓股中，录得三只涨停，一只涨9.54%，一只涨7.80%，还有一只涨6.58%。

连续两日估值偏差，董承非“旧基”疑遭砍仓

相比韩文强对地产股的偏爱，名气更大的董承非对地产股的偏爱更为市场所熟知。年初他看好地产的内部讲稿，曾引爆一波地产股行情，然后又连续三个季度“锁仓”保利发展、万科A。

不过，面对净值回撤、规模缩水的巨大压力，董承非上月辞别了基金经理，业内也猜测，接任的基金经理可能会对原有重仓股“大调仓”，毕竟今年以来的市场“风口”并不在地产。

从最近两个交易日的情况看，基金经理四季度调仓似乎得到了“实锤”。最近两天地产股大涨，董承非的“旧基”有两只地产股一只涨停，一只涨9%,一只建材股也大涨超8%,却带不动净值的大涨。

“今天好不容易9只股票大涨，1只小跌收益才1.85，我看其它基金没涨这么多却收益2点多是怎么回事？”一位基民发帖，有人回复“只有65%的股票，浪费行情”；也有人猜测“换经理了，肯定调过仓了！”

心心念念的地产股，终于迎来了扬眉吐气的时刻，重仓地产股的基金却没有录得对应的净值增长，这与一路追随价值投资的基金经理，终于等来估值的回归，却发现重仓股不见了，是同样的失望。

这一晚，也有人替老董惋惜——如果他再坚持一下就会好了，重仓的股票都是低估值的，风口来了肯定会大涨的，可惜了，受不了基民和公司的压力走了，给后人乘凉吧！希望不要辜负老董的一凡苦心经营啊！

地产股拨云见日，“地产基”守得云开

沉默了太久，韩文强终于等来证明自己的时刻。

根据最新披露的三季报显示，保利发展、金地集团、万科A、金科股份、新城控股五只地产股分列该基金前五大重仓股，第六大至第七大重仓股，还有一个华侨城，另有两只银行股和两只消费股。

十大重仓股三只涨停，还有三只平均涨超7%——继前一交易日净值逆势上涨2.6%后，昨天景顺长城中国回报净值再度上涨5.80%，经过连续两日大涨，韩文强这只“地产基”终于硬气了一把。

难能可贵的是，尽管这只“地产基”备受市场争议，规模也连续三个季度缩水，但基金经理却始终坚守地产股。

20.45亿元、18.22亿元、17.42亿元、14.72亿元……这是景顺长城中国回报基金最近四个季度的规模数据，这只成立于2014年11月的基金，已经连续三个季度缩水。

不过，提到基金持仓，韩文强在三季报中透露，一直维持了一个较高的仓位，组合未做大的调整，仅减持了部分受益电力紧张的标的。其中，较为明显的变化是建设银行、三峰环境退出了十大重仓股。

“今年涨幅领先的板块，钢铁、煤炭、有色等，在各种催化剂的作用下估值快速修复，四季度我们持有的以地产为主的仓位，将迎来估值修复的催化剂。我们的坚守终将获得收获。”三季报中，韩文强指出。

进入四季度，而韩文强最新的观点是——目前还剩下的低估值板块仅剩下银行地产，而地产作为逆周期的主要抓手，在经济下行加速，行业加速崩塌的情况下，催化剂正在出现。