辅仁药业走到悬崖边

斑马消费 沈庹

辅仁药业，这家曾经雄霸一方的民营药企，如今走到了悬崖边。

随着股权陆续被司法拍卖，以及企业连亏3年，朱文臣逆天改命的机会，恐怕已经相当渺茫。

历时20多年，他从一家鞋厂经理成长为资本大鳄，一手创建横跨医药、白酒两大板块的企业集团，一时风光无两。谁也没料到的是，4年前“分红门”爆发的债务危机，最终会让这个商业走向坍塌。

股权再被拍卖

股权再度被公开拍卖偿债，前河南首富朱文臣，从来没有这么狼狈过，眼泪也只能独吞下肚。

昨日10时，辅仁集团所持*ST辅仁373.10万股，开始在淘宝平台公开拍卖，截止2月10日时（延时的除外）。起拍价566.172万元，截至9日19时无人报名。

按照北京中天华资产评估有限责任公司的评估，上述股票评估值为629.08万元（基准日为2022年11月8日）。

没人出手，也可能是有人在等候良机。换算下来，每股评估值约1.68元，高于当天收盘价1.37元。

尽管，上述股份在公司总股本中仅占0.59%，对于辅仁集团来说至关重要。截至1月31日，其所持上市公司股权比例为5.27%，一旦拍卖成功，股权比例降至5%以下。

继2019年“分红门”后，*ST辅仁（600781.SH）日落西山，2020年、2021年连续两年巨亏，2022年预亏22.5亿元至26.5亿元。

眼下，谁又有胆量，接下这个烫手山芋？

要知道，即便是获得公司股权，境况也好不到哪儿去。

2021年4月，上海耘林与辅仁集团、宋河酒业、朱文臣及辅仁药业产生融资租赁合同纠纷，江苏无锡中院将辅仁集团所持辅仁股份4600万股划转至上海耘林，后者成为公司第一大股东。

不过，通过债权置换，成为上市公司股东，其真正的话语权并不大。去年7月，上海耘林联合同样从债权人变身股东的恒天中岩、河南泊之品及安徽德润，向公司提议修改公司章程、增选董事等，相关提案材料竟遭公司拒收。

截至2022年9月底，上述四位股东分别持有公司7.33%、3.91%、5.09%和1.56%股权，合计17.89%。

身为第一大股东，上海耘林无法实际控制公司，而朱文臣控制的辅仁集团持有上市公司股权即便不断减少，却能牢牢掌控公司。

这在A股，应该算比较奇葩了。

坍塌

朱文臣死活不放手，至今把持着连亏3年的*ST辅仁，是否有妙手回春的秘方？同样曾深陷财务造假的*ST凯乐、*ST金洲等企业，经过一番挣扎后，已进入退市倒计时。

其实，在去年7月，公司的风险已然明确，深圳旭泰会计师事务所对2021年度财报出具无法表示意见的审计报告，旋即被实施退市风险警示。

如果2022年年度经审计的净利润为负，且营业收入低于1亿元，或经审计的期末净资产为负值，或2022年度财报被出具保留、无法表示意见以及否定意见等类型的审计报告等，公司可能会被终止上市。

截至目前，公司尚未聘请会计师事务所。公司预计，2022年期末净资产为-14.8亿元至-18.8亿元。这意味着，留给朱文臣的时间，已经不多了。

朱文臣的商业，崛起于1998年至2017年。这20年里，辅仁药业从河南鹿邑一家小药厂一路狂奔，发展成为河南最大民营药企，辅仁集团完成横跨白酒和医药的商业布局。

朱文臣早期只是鹿邑县一家鞋厂的经理，谁也不知道怎么掘得第一桶金。有人提起这茬儿，他总是用“英雄不问出处”堵住别人的嘴。

让他一举成名的，是2002年以5000万元获得宋河酒厂85%股权，随后白酒业务一路开挂，收入规模从2002年的1.27亿元增至2013年的22.5亿元。

入主宋河酒业第二年，朱文臣展开收购开封制药的工作，并成功击退健力宝原总裁张海，成功将开封制药收入麾下。

2005年，朱文臣迎来个人创业史上的巅峰。当年4月，公司借壳民丰实业，随后更名辅仁药业，并置入辅仁集团旗下最重要的中成药资产辅仁堂，2017年注入以西药为主的开药集团。

上市公司有医药业务，体外又有白酒业务，在喝酒吃药的加持之下，辅仁药业市值曾高达470亿元，朱文臣个人财富水涨船高。

2005年，他的家族以近9亿元财富登上福布斯中国富豪榜；2012年，朱文臣以76亿元财富登上胡润富豪榜，并首次坐上河南首富之位。2013年，又以85亿元财富再次蝉联。

他可能没料到，好日子没过几年，一手打造的商业就已开始坍塌。