本金4-8折兑付！四川信托250亿元理财“惊雷”落地，投资苦等三年后兑付方案终出炉，昔日四川黑老大刘汉的堂哥宏达系“暗黑”操作被揭开

（原标题：本金4-8折兑付！四川信托250亿元理财“惊雷”落地，投资苦等三年后兑付方案终出炉，昔日四川黑老大刘汉的堂哥宏达系“暗黑”操作被揭开）

金融界12月26日消息投资者本金按照4-8折兑付！暴雷三年多之后，昔日四川黑老大刘汉的堂哥刘沧龙曾经控制的四川信托终于公布了兑付方案。

投资者本金按照4-8折兑付！

25日，四川信托官微公布自然人投资者兑付方案。这份投资者已经盼望了三年多兑付方案显示，本金100万元以下的兑付比例为80%；本金100万元至300万元兑付70%；本金300万元到600万元兑付55%；600万元至1000万元为50%，本金1000万元以上的兑付为40%。

这份兑付方案涉及的投资者本金或高达250亿元。

此外方案还规定，如果2018年后历史投资收益超过200万元，则报价需对超过200万元部分扣减一定比例的过往收益。而至于一定比例具体是多少，四川信托在方案中含糊其辞。据财新报道有四川信托投资人表示，这个扣除的比例为50%。

对于此次兑付方案政策倾向，四川信托表示受让方案依照打破刚性兑付的政策导向，兼顾公平，综合考虑投资者存续项目规模和过往收益情况，适当向中小投资者倾斜。

3年前四川信托暴雷

值得注意的的是这份千呼万唤的兑付方案，投资者苦苦等待了3年多。

时间回到2020年6月，彼时四川信托的危机逐步发酵，资本违规运作的暗黑操作逐渐被揭开。

6月初，四川信托部分TOT产品兑付出现逾期。6月15日，数百名投资人来到四川信托位于成都市人民南路的川信大厦，与四川信托总部沟通所投资产品的逾期状况与处理方案，自此拉开了四川信托暴雷的序幕。当时四川信托的高管出面沟通表示，资金池项目风险暴露的重要原因之一是TOT（信托中的信托）产品停发。

6月24日，四川信托公众号发布公开信，承认其TOT项目停发一事，并称“在一年内为客户交上一份满意的答卷”，但发布不久便又删除了该公开信。

而四川信托TOT产品存续规模庞大。根据四川信托总裁刘景峰在投资人沟通会上披露显示，四川信托TOT项目自2020年5月29日第一笔延期项目出现，到2020年底，其间涉及到期TOT产品规模129.9亿元，大部分可能延期；2021年内到期的TOT产品是103.45亿元；2022年内到期的TOT产品是19.22亿元。四川信托TOT产品总计存续总规模超过250亿元。

8月25、26日，四川信托位于成都的办公室门口再次遭到千余人围堵。据当时流出的视频显示，有大量投资人聚集在四川信托成都总部附近，齐呼“四川信托不作为”，“川信还钱”等口号。当天在场的还有来自北京、大连等外地投资人。当时，还有一位女士在向其他投资人呼吁，不仅要向四川信托维权，更要向其大股东宏达集团和实控人刘沧龙，以及银保监部门表达诉求，“真正能够起主导作用的只能是银保监”。

12月22日下午，四川信托召开了全体员工大会，四川银保监局和地方金融管理局方面参加了会议，双方成立了联合小组，并入驻四川信托以采取监管强制措施。

据媒体报道，当日的会以要传达了四个重要内容：

会上，四川银保监局还强烈谴责了四川信托相关负责人，表示“四川信托公司治理失效，内控机制形同虚设，管理层漠视监管法规，以隐蔽方式大量开展违规业务等等，最终对金融秩序和社会稳定带来较大不利影响。”

至于当时投资人最希望了解的兑付方案，四川银保监局表示需要在全面摸清风险底数的基础上，制定最终风险处置方案。

2020年12月，原四川银保监局发布消息称，将联合地方政府派出工作组，加强对四川信托的管控，督促其尽快改组董事会，委托专业机构提供经营管理服务，防止风险敞口扩大，积极采取风险处置措施，切实保护信托当事人和公司债权人合法权益，维护金融秩序和社会稳定。

今年5月份，四川信托官网发布公告称，2023年以来，四川信托风险处置加快推进，近期有关工作取得积极进展。经多方努力，四川信托牵头重组方已初步明确，相关会计师事务所、资产评估公司、律师事务所等原有中介机构已按重组方要求进场进一步开展专项尽调和评估，更新盘实资产底数。同时，牵头重组方在前期工作基础上，根据中介机构尽调评估情况，正进一步完善风险处置方案，加快推进风险处置进程，力争早日依法平稳化解四川信托风险。

资金违规运作

至于为何四川信托出现逾250亿元的巨额窟窿，四川信托过往的公司资金运作和人事安排或已经埋下伏笔。

四川信托是由四川省信托投资公司、四川省建设信托投资公司整顿重组，合并部分优质资产，并引入战投的基础上改制设立的信托公司，2010年11月28日正式开业。其实际控制人刘沧龙，也是上市公司宏达股份的实控人。

公开资料显示，刘沧龙，生于1955年2月，四川德阳什邡人，刘汉堂兄，宏达集团创始人、董事会主席。他曾在2003年和2008年两次当选全国人大代表，2013年，刘沧龙任全国政协委员。

而刘沧龙从着手参与四川信托重组到当上法定代表人整整用了5年时间，整个“宏达系”因此花了7亿元资金，拿到了四川信托53.75%的股份。而当时四川信托和四川建信合计持有和兴证券59.67%股份，“宏达系”一石二鸟，券商和信托牌照同时入手。

在成功拿到券商和信托牌照后，加上之前入股德阳银行、控股期货业“老大”中国国际期货，刘沧龙的一手建立起了横跨银行、证券、期货、信托的宏达系。

但是四川信托却没有走上合规的经营道路，而在挪用资金的道路上越走越远。

2020年12月22日，中国银保监会四川监管局官网发布通告称，四川信托违反审慎经营规则，背离受托人职责定位，将部分固有贷款或信托资金违规用于相关股东及其关联方。而关联股东及其关联方就是刘沧龙的四川老乡“达州帮”，安信信托曾经的实控人高天国和中迪投资当时实控李勤等。

通过相互发行信托产品，刘沧龙与高天国曾多次为对方融资。

四川信托曾经发行的“博邦系列开放期集合资金信托计划”和“宝鼎创赢投资集合资金信托计划”，资金均用于受让上海国之杰持有的安信信托股票收益权。上海国之杰的实控人是高天国。

此外，四川信托发行的“蜀德资本4期集合资金信托计划”和“鼎合逸合城优先级11期A类集合资金信托计划”，担保人均出现了高天国或其旗下公司的身影。

而高天国也“投桃报李”，安信信托频频发行信托为刘沧龙融资。

安信信托曾发行的“创赢119号•宏达股份股票收益权投资附回购集合资金信托计划”，资金便是用于受让四川宏达实业有限公司（下称“宏达实业”）持有的2.5亿股宏达股份流通股股票收益权。宏达实业的实际控制人是刘沧龙，为宏达股份的第一大股东。

据网易统计，仅四川信托与安信信托直接相互发行的信托产品，资金规模就已超过60亿。而这仅仅是双方互套巨额资金的冰山一角，

值得注意的是，就在四川信托爆雷之前，2020年6月初，安信信托公告称，其实控人高天国因涉嫌违法发放贷款罪，被上海市公安局刑事拘留。与此同时，安信信托的产品出现大面积逾期。

多位高管层此前曾在监管层任职

此外在公司人事安排上，刘沧龙也花费不少心思。

四川信托多位高管层此前曾在监管层任职，如四川信托现任董事长牟跃曾在四川证监局任上市公司监管处处长，后赴宏达股份任董事，而宏达股份大股东宏达集团正是四川信托的大股东。2015年，牟跃经四川银监局核准，任四川信托董事长。

2012年，四川银监局又核准周可彤出任四川信托副总裁。四川信托年报显示，周柯彤此前曾任四川银监局现场检查六处处长、非银金融机构监管处处长；四川信托监事会主席孔维文，曾在四川银监局任办公室主任、后转任四川达州银监分局局长；四川信托副总裁严整，此前是四川证监局上市监督处副处长。

最终刘沧龙也陷入囹圄之中，2021年6月7日下午，宏达股份公告称，公司实控人刘沧龙因涉嫌背信运用受托财产罪被成都市公安局采取刑事拘留措施。同时被刑拘的还有公司监事会主席孔维文，风控副总裁陈洪亮及财务总监胡应福。

而在大佬们蒙眼狂奔之下，最终却让诸多不明真相的投资者买单。

本文源自：金融界

作者：大江大河