（原标题：行业风口丨美国2024年光伏装机预期可观，国内哪些企业有望率先受益？）
1月23日，光伏等新能源赛道早盘集体走强，TOPCon电池、BC电池、逆变器、储能等细分概念领涨，虽然午后在AI上攻的影响下，板块涨幅稍有回落，但截至收盘仍收涨。
成分股中，光伏逆变器龙头阳光电源1月22日晚间发布业绩预告，预计2023年实现营业收入710亿元至760亿元，同比增长76%至89%；预计2023年实现归属于上市公司股东的净利润93亿元至103亿元，同比增长159%至187%。受超预期业绩影响，阳光电源1月23日早盘一度大涨超7%，截至收盘涨4.49%。
此外，近期EIA发布短期能源展望报告，看好2024年美国光伏装机高增，市场预计美国光储项目装机有望实现放量增长。
在当前由供给端过剩导致的国内光伏产业链盈利承压的背景下，哪些机会仍值得重点关注？
1月16日，美国能源信息署（EIA）发布短期能源展望报告，给出2024~2025年的美国光伏装机预期。
EIA对2024年的新增光伏装机量预测为：新增电力部门运营光伏装机36.4GW（即公用事业规模的光伏装机，不含分布式光伏）；新增1MW以上的户用、工商业光伏装机0.8GW；新增1MW以下的户用、工商业光伏装机7.5GW，合计2024年新增光伏装机44.7GW。
EIA对2025年的新增光伏装机量预测为：新增电力部门运营光伏装机42.6GW；新增1MW以上的户用、工商业光伏0.8GW；新增1MW以下的户用、工商业光伏装机8.2GW，合计2025年美国新增光伏装机将达到54.8GW。
华鑫证券认为，在“降息预期+低位组件/电芯+并网流程简化/IRA补贴发放+国内变压器出口逐步起量”的多重利好叠加作用下，2024年有望看到美国光储项目投融资成本同步下行，政策/供应链制约逐步缓解，有望带动美国光储项目装机放量增长。
另一方面，在价格上，美国市场组件价格相对国内一直存在显著溢价。在当下国内供给端过剩导致光伏产业链盈利全线承压，甚至多环节持续亏损的背景下，预计出口美国市场的组件单瓦盈利非常可观。
考虑到海外硅料供应较平衡、美国本土产业链建设仍需时间、美国劳动力成本高且熟练工人不足等因素，2024~2025年美国组件价格有望维持高位，华鑫证券看好具有美国产能/出口渠道优势的国内企业有望受益。
另外，海关总署近期发布的光伏出口数据显示，我国去年12月光伏逆变器出口持续回暖。
数据显示，2023年12月，我国太阳能电池出口数量为4.49亿个，环比下降2.2%，出口金额23.31亿美元，环比下降8.6%。组件和光电池的出口金额为21.27亿美元，环比下降8.6%。不过，逆变器出口数量为351.4万个，环比下降7.6%，逆变器出口金额5.95亿美元，环比增长6.5%。
平安证券指出，太阳能电池组件与逆变器出口形势形成一定分化，12月太阳能电池（含组件）出口依旧疲软，预计与12月海外节日假期及库存惯性有关；受产业链价格下行影响，太阳能电池（含组件）出口金额环比降幅较11月有所扩大，预计随着海外节后复工及库存持续消化，二三季度出口需求提振或更为明显。
不过，12月逆变器出口持续回暖，逆变器出口数量虽较11月约下降7.6%，但出口金额持续提升环比增长约6.52%，或与产品出口类型及供需边际变化有关，逆变器库存消化进展相对较快。
不过，平安证券也指出，后续看，光伏行业产能扩张和海外库存累积仍有惯性，欧洲组件库存变化将与红海局势、欧盟对中国光伏产品的贸易政策有关，预计2024年一季度欧洲还将处于去库阶段。当前，海外光伏企业产能持续扩张，中国企业出口将面临市场需求和本地化竞争的双重压力；近期中国光伏制造业出海逐步显现成果，未来海外布局及本地化竞争将成为企业关键竞争要素。
（1）建议关注可能超预期的市场，美国产业链公司有望受益。随着组件价格下降，叠加政策端刺激和利率下降预期，美国需求有望实现高增长，或有较大弹性。建议关注美国市场占比较高的公司，如阿特斯、晶科能源、天合光能、阳光电源、德业股份等。
（2）行业下行周期中，自身有α、盈利韧性强的企业有望穿越周期。建议关注成本优势领先的龙头企业，如通威股份等；量增利稳的辅材环节，如福莱特、福斯特等。
（3）电池新技术趋势下，技术创新布局领先企业有望受益。建议关注前瞻性布局储备HJT、钙钛矿量产技术的公司，以及新技术相关材料和设备企业。
（本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
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