年报解读｜特一药业：核心产品止咳宝片销量突破10亿片，2023年营收净利同比大幅增长

（原标题：【原创】年报解读｜特一药业：核心产品止咳宝片销量突破10亿片，2023年营收净利同比大幅增长）

▲特一药业公告截图

2003年营收、净利双双同比大幅增长

特一药业向投资者解读了公司2023年年报。2023年度，公司实现营业收入106,721.21万元，同比增长20.38%；实现归属于上市公司股东的净利润25,317.58万元，同比增长42.07%的经营业绩。

从经营现金流来看，公司销售回款快，结算周期在35天左右，尽管销售收入增幅达到了20%多，但应收账款增长较少，款到发货占比较大。经营活动产生的现金流量净额同比降幅较大，主要是年初预收货款在报告期内实现了销售以及报告期支付营运资金较多所致。同时，经营活动产生的现金流量净额比净利润少，主要是报告期预收货款比期初减少所致。

从分产品来看，在营业收入方面，中成药的营收为5.82亿元，同比增长44.06%。特别是公司的核心产品止咳宝片保持了持续的增长，受益于止咳宝片显著的疗效、见效快的优势，销量突破了10亿片，增长幅度较大，在主营业务中的占比增大，为公司带来了较好的经营业绩。除了止咳宝片，其他中成药品种(枫蓼肠胃康片、皮肤病血毒丸等产品)销售增长也较大。在毛利率方面，中成药产品的毛利率为74.54%，增长了9.97%，是基于止咳宝片销售增长较大且占比进一步增大的原因。化学药制剂由于市场竞争较大的原因，毛利率一般在25%—35%之间，2023年度毛利率保持了稳定的水平。

从分行业来看，医药商业同比降幅较大，主要是医药商业原代理的部分产品2023年度不再代理所致。

从分地区来看，除了华南地区以外，其他地区的毛利率达到66%以上，毛利率较高主要是由于OTC产品特别是止咳宝片的毛利率较高所致。华南地区毛利率较低，是由于公司的普药产品通过医药流通公司进行全国市场销售，这些医药流通公司主要在华南地区，因此导致华南区域的产品综合毛利率相对低一些。

从销售费用来看，2023年度销售费用同比增长幅度较大，主要是2023年加大了品牌及业务宣传的投入所致。

力争3-5年止咳宝片销售量达到24亿片、年复合增长率接近20%

特一药业表示，后期，公司将核心品种止咳宝片的销售增长作为未来经营的重点目标，力争在3-5年左右的时间，止咳宝片销售量达到24亿片、年复合增长率接近20%的目标。同时，公司将在营销网络建设方面进一步完善，加大对全国百强连锁药店以及区域重点连锁药店的销售和业务推广力度，力争后期的药店覆盖率达到40%左右。

公司对止咳宝片产品的规划，主要是基于以下原因：

一是止咳宝片疗效显著，见效快。止咳宝片在临床上用于治疗慢性支气管炎，针对咳嗽(尤其是寒性咳嗽、痰湿咳嗽)疗效确切。止咳宝片经广东省中医院和广州中医学院附属医院临床疗效总结有三大特点：1、对各类型的慢性咳嗽有显著效果，对止咳、化痰、平喘疗效十分明显，临控+显效率为73%，总有效率为93%；2、毒副作用很低，疗程短、见效快、服药方便；3、对虚寒型和痰湿型咳喘治疗效果最好，总有效率分别是100%及95%。

二是止咳宝片有足够的市场空间。止咳宝片产品目前是以地级市及省会城市为区域代理方式进行销售。目前存在部分市场覆盖率较低的区域，这些空白区域的开拓将进一步增加止咳宝片产品的长期市场空间。

三是止咳宝片有比较大消费群体。由于城镇化和工业化的发展等，呼吸系统疾病成为中老年人的主要疾病之一，在呼吸系统疾病方面，又以咳嗽患者居多，而我国在治疗咳嗽方面的用药，主要是以中成药为主。从2022年的统计数据看，60岁以上的人口2.80亿，占比达到19.8%，随着老年人口的进一步增加，止咳化痰类产品的消费人群将更加庞大。

四是随着公司营销团队的建设和完善，以及加大品牌营销建设的投入，将进一步促进止咳宝片的市场推广销售并提高特一品牌的知名度和美誉度，带来止咳宝片及其他特一系列产品的销售增长。

五是止咳宝片产能受限得到了解决。核心品种止咳宝片当前产能为18亿片，后期可根据生产需要，在现有的场所增加生产设备以及新包装线的安装及使用，产能可进一步扩大。

未来将围绕“打基础、利长远”进行营销组织变革和品牌营销建设

公司未来重点发展规划，一方面将围绕“打基础、利长远”进行营销组织变革和品牌营销建设，通过招聘经验丰富的销售人才，对架构、职能及绩效等方面的优化调整，实现持续性长远发展。品牌竞争力是企业的核心竞争力。公司的特一牌止咳宝片具有百年历史，其具有“疗效显著，见效快”的独特竞争优势，

已有较高的市场知名度和一定的消费人群。公司以止咳宝片独特的特点来推动特一品牌的宣传推广，驱动消费者认同、喜欢乃至爱上特一品牌，着力塑造特一品牌的广泛社会知名度和美誉度，依托特一品牌提升特一系列产品在消费者心中的价值认可度，促进公司不断获得和保持竞争优势。

另一方面，加大公司的研究开发。一、开展药品质量和疗效一致性评价工作，积极参加集采和医院的招投标工作，通过在医院销售公司的产品，提高消费者对公司品牌的认识。二、加大公司中成药二次开发。公司将通过临床研究或真实世界研究，形成完整的数据资料，对特色中成药产品(如：止咳宝片、皮肤病血毒丸、降糖舒丸等)进行二次开发，增加产品的适应症及提高产品的质量和疗效。三、进一步加强与外部科研机构的合作，持续储备并实现梯度推进优质仿制药新产品研发项目。四、进一步培养研发队伍，引入和培养高端人才，不断提升研发水平。

止咳宝片在医保以及第三终端的布局

公司止咳宝片目前的营销模式主要为经销商模式，通过经销商进入药店和诊所，在OTC渠道的销售占比超过90%。一方面，公司将在营销网络建设方面进一步完善，加大对全国百强连锁药店以及区域重点连锁药店的销售和业务推广力度，力争后期的药店覆盖率达到40%左右，并在止咳宝片现有24片、36片包装规格的基础上，新增50板(600片)的包装规格，增加第三终端(门诊)的销售渠道。同时，公司将加大对止咳宝片的临床研究和真实世界研究，进一步挖掘开发该产品关于慢阻肺、慢性支气管炎方面的功能，形成完整的临床试验数据，明确治愈效果，并以此来推广，提高医生对该药品的认识度，上升为国家用药指南产品。

2023年向全体股东每10股派发现金红利5.00元，每10股转增4股

公司自2018年度以来，持续进行较高比例的现金分红，一是与投资者提供分享公司经营业绩增长的成果，在持有期间获得一定的投资回报，提升对公司的投资价值；二是彰显公司及管理层对企业经营发展的信心；三是响应国家相关政策，近年来，监管层持续关注上市公司质量，鼓励上市公司现金分红，建立健全投资者回报机制，提升上市公司投资价值；四是公司分红的资金来源于公司经营所得，公司分红，有利于建立长期的良性投资回报机制，促进公司的可持续性发展。2023年度，公司董事会审议通过了利润分配预案，以权益分派实施时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.00元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增4股。未来，公司将根据该年度的经营情况并结合后期的发展规划，提出分红方案以供董事会和股东大会审议。

读创财经综合

审读：汪蓓