震惊！散户爆亏66亿，多家券商、银行被罚！韩国最新出手

（原标题：震惊！散户爆亏66亿，多家券商、银行被罚！韩国最新出手）

韩国金融圈“大地震”。

当地时间3月11日，韩国金融市场监管机构宣布，经调查发现，多家券商、银行向韩国散户投资者不当销售金融衍生品，导致投资者损失巨大。截至2023年12月，该金融衍生品的未偿余额达18.8万亿韩元，今年前2个月损失金额约1.2万亿韩元（约合人民币66亿元）。

韩国金融监督院（FSS）表示，将依法惩罚投资产品销售中的不当行为，包括但不限于制裁、罚款。这份调查结果公布后，韩国券商股遭遇大幅下跌，截至当地时间3月11日收盘，韩国投资证券公司母公司韩国投资控股公司大跌5.7%，NH投资证券公司下跌2.3%，Mirae Asset Securities下跌4.5%。

韩国分析人士警告称，FSS的赔偿准则比预期更强。根据准则，券商、银行等金融机构将必须向散户投资者赔偿至少30%的损失。如果赔偿金额超过1万亿韩元，部分银行股股价或将出现短期剧烈波动。

散户爆亏66亿

3月11日，据路透社报道，韩国金融市场监管机构周一表示，发现出售与香港股市指数挂钩的衍生品的券商、银行存在不当行为。

报道称，韩国金融监督院(FSS)在对当地6家券商、5家银行进行长达2个月的调查后发现，在销售金融衍生产品方面，监管合规性较差，存在系统性故障。

据报道，这些金融衍生品跟踪恒生国企指数的表现，并承诺，除非该指数跌至一定水平以下，否则将提供类似债券的息票。

今年年初该指数的大幅下跌，导致相关金融衍生品出现巨额亏损，给散户投资者造成了巨大损失。

FSS表示，截至2023年12月，与该指数挂钩的票据的未偿余额高达18.8万亿韩元，今年前两个月损失金额约1.2万亿韩元（约合人民币66亿元）。

FSS警告称，按照该指数目前的水平，预计今年的损失将达到 5.8 万亿韩元（约合人民币316亿元）。

此次潜在损失将是继2016年英国脱欧意外、2020年石油市场暴跌之后对韩国金融衍生品市场的最新重大打击。

FSS高级第一副行长Lee Se-Hoon在新闻发布会上表示：“我们今天宣布的不当销售案例不仅仅是个别券商、银行的偏差，而是在大多数接受调查的银行中都很常见。”

据调查结果显示，一家银行放宽了内部风险管理规则，这些规则将要求随着波动性的加剧而放慢销售速度，并提高销售目标；一家券商向表示希望保护本金的投资者推荐了高风险产品。

FSS表示，另一家银行歪曲股票挂钩产品，称其在过去10年没有出现资本损失，而忽略了披露20年前的损失。

值得一提的是，FSS的调查对象包括部分韩国著名的零售银行，其中包括国民银行、新韩银行，以及韩国投资证券公司、未来资产证券公司等经纪公司。另外，受到调查的金融机构还包括韩亚银行、农协银行、韩国渣打银行、三星证券、KB证券、NH Investment & Securities和新韩证券。

韩国金融服务局局长李福均在新闻发布会上表示，“金融公司、投资者和金融当局，应该将此案作为自我反思的机会。”

影响有多大？

韩国金融监督院（FSS）表示，将依法惩罚投资产品销售中的不当行为，包括但不限于制裁、罚款，同时也会考虑各公司为赔偿客户损失所做的努力。

监管机构结合调查结果，为金融公司自愿赔偿投资者损失提供了指导方针。声明称，赔偿金额将根据具体情况而有所不同，具体取决于每家公司的责任和投资者特征。

这份调查结果公布后，韩国券商股遭遇大幅下跌，截至当地时间3月11日收盘，韩国投资证券公司母公司韩国投资控股公司大跌5.7%，NH投资证券公司下跌2.3%，Mirae Asset Securities下跌4.5%。

韩亚证券分析师崔忠国 (Choi Chunguk) 在最新的报告中表示，预计银行、券商将为受到这些产品伤害的投资者提供赔偿，并将这些损失反映在第一季度财务业绩中。

崔忠国警告称，如果赔偿金额超过1万亿韩元，这些银行股预计将出现短期震荡。

据SK证券分析师Seol Yongjin估计，国民银行母公司KB Financial Group Inc.将不得不根据FSS指导方针花费约7000亿韩元补偿投资者，并且可能会与投资者产生法律纠纷。

Seol Yongjin表示：“FSS的赔偿准则比预期更强。”他补充说，根据准则，券商、银行等金融机构将必须向散户投资者赔偿至少30%的损失。“如果不允许他们销售高风险产品，他们的非利息收入将受到进一步打击。”

韩国是全球最大的结构性产品市场之一，这些产品可以通过当地银行、券商等零售渠道轻松购买，尤其受到韩国退休人员的欢迎。

校对：彭其华