券商春季策略会陆续召开 大多看好高股息、科技成长

（原标题：【原创】券商春季策略会陆续召开 大多看好高股息、科技成长）

近期，广发证券、申万宏源、华西证券、开源证券、民生证券等多家券商春季策略会陆续召开。最近一个月市场持续反弹，展望后市，大多券商认为，A股仍存结构性机会，高股息蓝筹股和以人工智能、新能源为代表的科技成长股值得关注。

展望今年宏观经济，开源证券首席宏观分析师何宁表示，今年继续看好中国经济复苏。“除了政策加码稳增长之外，今年经济还存在多项内生韧性：一方面，看好汽车、消费电子半导体、纺服；预计补库周期有望支撑制造业投资维持中高速增长。另一方面，消费新时代的内生动能正在积聚。”她表示，“受益于收入分配向居民倾斜和地产挤出效应下滑，消费改善的主要增量来自服务消费。与此同时，出口与出海具有可持续性。”

华西证券研究所策略首席分析师李立峰认为，当前A股仍处在窗口期，今年A股具备结构性机会。“基于对今年A股所处的宏观环境、当前所具备的政策环境和整体估值水平综合判断，上半年流动性整体宽松，‘资产配置荒’格局依旧，居民将寻求更高回报的资产，有助于增加对金融资产尤其是权益类资产的配置比例，”他表示，“从增长与就业角度讲，稳增长政策有望再度加码。”

广发证券策略首席分析师刘晨明认为，就今年的行情而言，具备高股息特征的低波红利标的备受市场青睐。在对A股资产的分类中，可将其总结为“稳定价值类”资产。主题投资上方面，刘晨明建议继续关注三大产业——清洁能源（氢能）、AI（人工智能）、卫星，由于这类资产以交易预期为主，因此相关主题内的中小票会比较活跃。对于景气度投资，刘晨明认为，今年需关注出海领域的变化，包括今年海外渗透率提升的产业，以及美国耐用品需求修复的机会。

在民生证券首席策略分析师牟一凌看来，在绝对收益者眼中，寻找到具有较高稳定分红回报的权益类资产，本身就是一种进攻，特别是股票自由流通市值占居民部门持有的M2在历史低位时。以油、铜、煤为代表的资源行业再次出现了供给的边际瓶颈信号，弹性值得重点关注。金融板块未来是去金融化下最先“见底”的板块，考虑到较低估值水平，值得积极布局。

申万宏源策略团队也看好高股息。其认为，高股息作为底仓配置正在形成共识。未来将继续看好稳态高股息和动态高股息板块。其中，稳态高股息主要是电力、煤炭、铁路公路、运营商；消费品中也有稳态高股息，如纺织服饰、食品加工、饮料乳品。动态高股息主要在先进制造中挖掘投资机会。

申万宏源表示，主题密集催化的窗口未结束，海外科技产业趋势、国内新质生产力发展都还有看点（比如新能源）。而经济和业绩决定性的验证期尚未到来，短期主题行情可能还有一定演绎空间。

对于市场风格，东兴证券表示，持续下跌后市场信心冲击严重，反弹初期主要推动因素为风险偏好的修复，此时小市值的成长风格率先上涨；信心修复后推动市场上涨的因素变为基本面的催化，政策刺激信号出现、经济数据回升确认时，大盘、价值风格将确认优势地位。