债市早报：国家发改委支持优质企业借用中长期外债；资金面整体均衡偏松，债市延续弱势_财经频道

（原标题：债市早报：国家发改委支持优质企业借用中长期外债；资金面整体均衡偏松，债市延续弱势）

金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】3月14日，资金面整体均衡偏松；债市延续弱势，银行间主要利率债收益率多数上行；“20宝龙MTN001”等三只债券拟于4月2日召开持有人会议，提请同意豁免交叉保护条款；“H20方圆01”拟于3月21日召开持有人会议，审议增加60天宽限期等议案；“19南通三建MTN001”拟将本金及未付利息展期一年，3月15日召开持有人会议；转债市场主要指数小幅收跌，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【国家发改委：支持优质企业借用中长期外债】国家发改委3月14日发布《关于支持优质企业借用中长期外债促进实体经济高质量发展的通知（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），积极支持行业地位显著、信用优良、对促进实体经济高质量发展具有带动引领作用的优质企业借用外债。《征求意见稿》提出，对于优质企业申请办理外债审核登记，实行专项审核，适当简化相关要求，加快办理流程，增强优质企业政策获得感。例如，企业可提交包含子公司在内的计划性合并外债额度申请，实现一次申请、分次（或内部调剂）使用。同时，《征求意见稿》还给出现阶段重点支持企业的条件。

【央行：聚焦保持稳健的货币政策灵活适度、精准有效】3月14日，中国人民银行党委召开扩大会议，会议提出，要聚焦保持稳健的货币政策灵活适度、精准有效，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，加强总量和结构双重调节，持续深化利率市场化改革，促进社会综合融资成本稳中有降。要聚焦做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，提高金融资源配置效率，持续完善政策框架和“工具箱”，优化科技金融服务体系，提升绿色金融服务能力，构建普惠金融发展长效机制，加快养老金融发展步伐，推动数字金融健康发展。要聚焦稳妥有效防范化解重点领域风险，做好金融支持地方政府债务风险化解工作，因城施策精准实施好差别化住房信贷政策，满足各类房地产企业合理融资需求。

【财政部：关于2023年中央和地方预算执行情况与2024年中央和地方预算草案的报告】财政部网站发布关于2023年中央和地方预算执行情况与2024年中央和地方预算草案的报告。2024年积极的财政政策要“适度加力”。新增地方政府专项债务限额39000亿元，比上年增加1000亿元。发行10000亿元超长期特别国债，不计入赤字。赤字率按3%安排，全国财政赤字规模40600亿元，比上年年初预算增加1800亿元，其中，中央财政赤字33400亿元，地方财政赤字7200亿元。中央预算内投资安排7000亿元，比上年增加200亿元。同时，2023年增发国债资金中，大部分资金结转2024年使用。

（二）国际要闻

【美国2月零售销售环比转正但仍低于预期】3月14日，美国商务部公布2月零售销售数据。美国2月零售销售环比增速由负转正，环比涨0.6%，远超1月的-0.7%，但仍逊于0.8%的预期值，对1月的零售销售环比数据进一步下修至-1.1%。核心零售销售（剔除汽车、汽油、建筑材料和食品服务）环比增长0.3%，低于预期的增0.5%，同比水平跌至疫情以来最低水平附近。数据的细分项目显示，汽车及零部件经销商是零售额环比增长的最大贡献因素，而服装和个人保健商店的销售额下降，加油站销售成最大拖累指标，互联网销售和食品服务同比增长最大。

（三）大宗商品

【国际原油期货价格继续收涨，NYMEX天然气期货价格止跌转涨】3月14日，WTI 4月原油期货收涨1.54美元，涨幅1.93%，报81.26美元/桶；布伦特5月原油期货收涨1.39美元，涨1.65%，报85.42美元/桶；NYMEX天然气期货价格收涨5.35%至1.753美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

3月14日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有100亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金70亿元。

（二）资金利率

3月14日，资金面整体均衡平稳。当日DR001上行1.06bps至1.750%，DR007下行0.92bps至1.887%。

数据来源：iFinD，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

3月14日，央行逆回购继续缩量，叠加杭州全面放开限购打击多头情绪，债市延续弱势，银行间主要利率债收益率多数上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240004收益率上行1.35bps至2.3435%；10年期国开债活跃券230210收益率上行1.50bps至2.4800%。

数据来源：iFinD，东方金诚

2.债券招标情况

数据来源：iFinD，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

3月14日，6只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“22万科04”跌超19%，“21远洋控股PPN001”跌超49%；“20万科08”涨超14%，“H9金科03”涨超17%，“H9龙控01”涨超26%，“H1融创03”涨超37%。

3月14日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19长兴城投专项债”跌超24%。

2. 信用债事件

宝龙地产：公司公告，“20宝龙MTN001”、“19宝龙MTN002”、“21宝龙MTN001”三只债券拟于4月2日召开持有人会议，提请同意豁免交叉保护条款。

富力地产：公司公告，鉴于同意征求及交换要约的复杂性，发行人将推迟原定于3月21日的持有人会议。

廊坊发展：公司公告，因申请执行人农业银行执行于恒大地产金融借款纠纷合同案，恒大地产所持20%公司股份被轮候冻结。

南通三建：主承上海银行公告，“19南通三建MTN001”持有人会议拟于3月15日召开，审议表决本金及未付利息展期一年等议案。

方圆地产：召集人太平洋证券公告，“H20方圆01”拟于3月21日召开持有人会议，审议增加60天宽限期等议案。该债券余额为人民币9.18亿元，票面利率10.00%。

中南建设：受托管理人中山证券公告，“21中南01”持有人会议拟于3月14日召开，拟审议调整本息兑付安排、豁免违约责任及解决措施等议案。

世茂建设：公司公告，“19世茂01”、“15世茂02”、“19世茂04”、“20世茂04”、“20世茂03”、“20世茂06”、“20世茂02”、“19世茂03”拟于3月15日进行小额兑付。

富皋万泰：公司公告，根据公司实际情况及当前市场环境，公司决定放弃行使“21富皋G1”赎回选择权。本期债券发行总额为4亿元，债券期限为5年期，票面利率为4.25%。

海宁资产：公司公告，“20海宁资产MTN002”拟于3月15日召开持有人会议，审议提前兑付部分本金议案。

广州地铁集团：公司公告，鉴于市场波动较大，取消发行“24广州地铁SCP003”

江铃汽车：公司公告，鉴于市场波动较大，取消发行“24江铃汽车MTN001”

潞安集团：公司公告，由于市场出现波动，取消发行“24潞安MTN002”

山东港口集团：公司公告，根据公司资金安排，取消发行“24山东港口MTN001”

三峡融资租赁：公司公告，鉴于市场变化，取消发行“24三峡租赁SCP001”

青岛国信发展：公司公告，因市场价格波动未能满足发行人预期，取消发行“24青岛国信MTN003”。

海南农垦：穆迪出于商业原因，撤销海南省农垦投资控股“Baa3”发行人评级。

深业集团：穆迪出于商业原因，撤销深业集团“Baa2”发行人评级。

太古地产：公司公告，2023全年收入146.7亿港元，股东应占溢利26.37亿港元，同比下降67%。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【权益市场三大股指集体收跌】 3月14日，A股继续走弱，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.18%，0.52%、0.64%。当日两市成交额1.01万亿元，北向资金当日净买入64.22亿元。当日，申万一级行业大多下跌，上涨行业中，有色金属涨超1%，其余行业涨幅均不足1%，其中，环保、石油石化、煤炭、房地产、交通运输涨超0.5%；下跌行业中，传媒跌逾2%，电子、国防军工、计算机、农林牧渔、电力设备跌逾1%。

【转债市场主要指数小幅收跌】 3月14日，转债市场跟随权益市场震荡下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.12%、0.05%、0.24%。当日转债市场成交额381.51亿元，较前一交易日缩量73.40亿元。转债市场个券多数下跌，558只转债中，160只上涨，380下跌，18只持平。当日，翔港转债涨超17%，领涨市场，科伦转债、广电转债涨超5%，泰坦转债、金诚转债涨超4%；下跌个券中，福蓉转债跌逾3%，淳中转债、顺博转债、九典转02跌逾2%。

数据来源：Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

3月14日，豪能股份发行转债获证监会注册批复。

3月14日，东亚转债、博世转债公告董事会提议下修转股价格；三诺转债、兴发转债、宏微转债、亚药转债、国城转债公告预计触发转股价格下修条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

3月14日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行8bp至4.68%，10年期美债收益率上行10bp至4.29%。

数据来源：iFinD，东方金诚

3月14日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄3bp至39bp；5/30年期美债收益率利差收窄1bp至15bp。

3月14日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.30%不变。

2. 欧债市场

3月14日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行6bp至2.42%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行7bp、9bp、8bp和7bp。