营销占比上升、研发占比下降，普门科技能否维持高盈利？

（原标题：营销占比上升、研发占比下降，普门科技能否维持高盈利？）

21世纪经济报道见习记者 吴佳霖 深圳报道

近日，深圳普门科技股份有限公司（688389.SH）发布2023 年年度报告。

报告显示，该公司23全年收入不及预期，但业绩持续增长，利润端整体符合预期且盈利能力显著增加。同时其近年来逐步增大营销投入比率，在研发投入占比上有所下降。

报告显示，2023年度实现营业总收入11.5亿元，同比增长16.6%；实现归属于母公司所有者的净利润3.3亿元，同比增长30.7%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 3.1亿元，同比增长 34.4%；经营性现金流量净额3.0亿元，同比增长11.8%。

盈利向好，两大业务板块快速发展

面对国内外复杂多变的环境，该公司在体外诊断和治疗与康复两大业务板块维持住了稳定，并保有较好的增长势头。

报告显示，2023年度其归母净利润为3.3亿元，同比增长30.7%。2023年度，普门科技整体营收金额为人民币11.5亿元，其中医疗器械产品业务的营业收入为人民币11.3亿元，占营业收入的98.9%。

报告显示，2023年度，普门科技销售收入增长率为16.6%，营业利润增长率为34.6%，净利润增长率为30.4%；在获利能力方面，该公司的净利率达到了28.6%；目前的每股收益为0.77，每股净资产为4.20，每股经营现金为0.71，每股股利为0.24。

收入来源上，2023年度其在体外诊断领域该公司业务实现收入 8.3亿元、同比增长10.8%，毛利率65.2%、同比增长9.0%。体外诊断领域是该公司业务收入的最主要来源，占比达到71.7%，连续四年占比高于70%。而在治疗与康复领域该公司实现收入 3.0亿元、同比增长33.8%，毛利率 70.8%、同比增长2.8%，其中医用产品和家用产品增速分别为32.3%和66.5%。

我国体外诊断市场近年来发展迅速，并有望继续保持良好的发展态势。据中商产业研究院数据，2022年我国体外诊断市场规模达1424亿元，同比增长14.6%。据贝哲斯的调研数据，2023年中国体外诊断市场规模达190.8亿美元，约合1381亿人民币。

值得注意的是，在23年的第四季度，该公司实现营业收入3.4亿元，同比增加8.7%、归母净利润1.2亿元，同比增加25.5%。

此消彼长，研发与营销双轨并行

数据显示，2023年普门科技的研发费用继续增加，达1.7亿元。但其近年研发投入占比呈下滑趋势。

2023年度，该公司投入的研发费用占营业收入的比重为14.8%，同比下降2.6%。2022年和2023年两个年度下降幅度较大，2023年研发费用较2022年下降了0.56%。

报告期内，该公司推进体外诊断领域的产品研发，新增国内注册证 32 项；另一方面，在治疗与康复领域，该公司聚焦于临床医疗和皮肤医美两大产品线，持续推出新业务和新产品。

该公司持续投入研发的行为为其带来丰富的产品线。在体外诊断领域，大型、高速电化学发光设备eCL9000、高端糖化血红蛋白分析仪H100Plus及配套试剂相继上市；在医美领域，核心临床医疗产品如空气波、排痰机等继续保持较好业绩增长，23年一季度其推出全新一代采用聚焦式超声波技术的超声治疗仪，去年11月其全身美白产品也成功上市。

普门科技数据显示，其在2023年投入销售的费用为1.9亿元，较2022年同比增长26.7%，占到了整体费用率的17%。 2023年度其加强了国内外的营销系统能力建设，产品覆盖能力显著提升，带动公司产品销售增长。 2023年其国内业务收入8.09亿元，占主营业务总收入的比例为 71%，同比增长24%；国际业务收入 3.2亿元，占主营业务总收入的比例为29%，同比略增0.47%。

报告显示，其正逐步扩大国内外营销范围，积极推动消费者新业务并搭建并自主运营电商服务平台。