耐克股价六年原地踏步，只因DTC魔法失灵？

（原标题：耐克股价六年原地踏步，只因DTC魔法失灵？）

2015年，耐克开始采用DTC（Direct To Consumer）模式，直接面向消费者销售产品。然而，这个被视为创新的策略在近期却成为了耐克股价停滞不前的主要原因。2023年6月，耐克股价经历了20%的崩盘，将其拉回到2018年的水平。对于经历科技大牛市的美股投资人来说，耐克股价六年原地打转实在令人难以接受。

DTC模式的弊端凸显

耐克CEO John Donahoe在接受采访时坦言，公司过去多年来过度重视DTC，为了自己的商店和网站而排斥批发商的做法"太过分了"。这种策略在短期内确实带来了一定的收益，但随着疫情后市场环境的变化，其弊端逐渐显现。线上流量成本居高不下，而线下渠道被竞争对手抢占，导致耐克在双线作战中陷入困境。

耐克在北美和中国市场都占据了强大的份额，但这种优势正在被逐渐蚕食。新兴品牌对耐克形成了强有力的竞争，而阿迪达斯、UA以及中国的安踏、李宁等品牌也迅速开始了自己的DTC模式，进一步加剧了市场竞争。

创新乏力，品牌老化严重

耐克作为一个全球知名的运动品牌，拥有充足的资金和研发能力，但近年来在产品创新方面却显得力不从心。特别是在篮球鞋市场，耐克近期没有推出显著的创新产品。与此同时，耐克签约的运动明星如勒布朗-詹姆斯、凯文-杜兰特、C罗等，虽然仍有很高的知名度，但年龄普遍偏大，对年轻消费群体的吸引力在逐渐下降。

在跑鞋市场上，耐克在疫情期间对新产品研发踩了刹车，导致其产品线落后于竞争对手。这种创新乏力的状况使得耐克在年轻消费者眼中的品牌形象日趋老化。相比之下，一些新锐品牌如Lululemon、Alo、Skims等通过社交媒体快速曝光，更容易吸引不同的消费群体。

耐克的困境不仅反映了其自身的问题，也折射出整个运动品牌行业面临的挑战。在快速变化的市场环境中，过度依赖成熟产品线和固守安全策略反而可能带来更大的风险。对于耐克来说，重新审视其品牌策略，加大创新力度，以及更好地平衡线上线下渠道，将是未来发展的关键。同时，这也为如安踏和李宁等，敲响了警钟。面对未来的挑战，只有持续创新，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟。

本文源自：金融界

作者：小盈